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品種：焦煤（JM）
　　日內(nèi)觀點(diǎn)：震蕩偏強(qiáng)中期觀點(diǎn)：震蕩偏強(qiáng)
　　參考策略：觀望
　　核心邏輯：3月下旬，煉焦煤現(xiàn)貨跌勢(shì)有所放緩，目前遷安沙河驛蒙5精煤1820元/噸，折合期貨倉(cāng)單約1600元/噸。近期，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)氛圍略有好轉(zhuǎn)，線上競(jìng)拍的流拍比例較上周有所降低，市場(chǎng)觀望情緒增加。從產(chǎn)業(yè)端來(lái)看，本周焦煤供需均小幅回落，其中需求端表現(xiàn)更弱，產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存在中上游堆積，下游焦企和鋼廠雖有部分采購(gòu)需求釋放，但廠內(nèi)庫(kù)存仍在下降，焦煤短期基本面支撐依然乏力，期貨市場(chǎng)主要交易需求見(jiàn)底預(yù)期。具體數(shù)據(jù)看，截至3月22日當(dāng)周，523家煉焦煤礦精煤日產(chǎn)72.9萬(wàn)噸，周環(huán)比降0.2萬(wàn)噸；全樣本焦化廠焦炭日均產(chǎn)量106.14萬(wàn)噸，周環(huán)比降1.41萬(wàn)噸。綜上，焦煤自身基本面變化不大，不過(guò)市場(chǎng)開(kāi)始交易需求見(jiàn)底預(yù)期，且本周鐵水產(chǎn)量小幅回升，帶動(dòng)原料市場(chǎng)氛圍好轉(zhuǎn)，建議前期空單逢低離場(chǎng)，后續(xù)關(guān)注產(chǎn)地安監(jiān)情況，若供應(yīng)端擾動(dòng)再現(xiàn)，可轉(zhuǎn)為偏多思路對(duì)待。
　　品種：焦炭（J）
　　日內(nèi)觀點(diǎn)：震蕩偏強(qiáng)中期觀點(diǎn)：震蕩偏強(qiáng)
　　參考策略：觀望
　　核心邏輯：焦炭第6輪降價(jià)落地，目前港口準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦平倉(cāng)價(jià)1940元/噸，折算期貨倉(cāng)單成本約2130元/噸，降價(jià)落地后焦企虧損再次擴(kuò)大，全國(guó)30家樣本焦企噸焦虧損擴(kuò)大至125元，焦化廠生產(chǎn)積極性持續(xù)低迷，周內(nèi)焦炭產(chǎn)量繼續(xù)走弱。根據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)，截至3月22日，供應(yīng)端焦化廠焦炭日均產(chǎn)量合計(jì)106.14萬(wàn)噸，周環(huán)比降1.41萬(wàn)噸，需求端247家鋼廠鐵水日產(chǎn)221.39萬(wàn)噸，周環(huán)比增0.57萬(wàn)噸，由于高爐成本不斷下移，鋼廠利潤(rùn)有所好轉(zhuǎn)，帶動(dòng)鐵水產(chǎn)量小幅回升。整體來(lái)看，本周焦炭供減需增，基本面壓力緩和，市場(chǎng)開(kāi)始博弈需求改善預(yù)期，焦炭期貨低位反彈，建議暫時(shí)觀望或短線參與，后續(xù)關(guān)注焦煤主產(chǎn)區(qū)安監(jiān)政策，若成本端支撐走強(qiáng)，可開(kāi)始偏多操作。