>> 國(guó)泰君安期貨-動(dòng)力煤：觀望情緒漸起，震蕩偏弱-240326
| 上傳日期： |
2024/3/26 |
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| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
金韜 |
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【昨日內(nèi)盤】
動(dòng)力煤ZC404昨日暫無(wú)成交，先前開(kāi)盤931.6000元/噸，最高931.6000元/噸，最低840.0000元/噸，收于840.0000元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)波動(dòng)-51.4元/噸，成交18手，持倉(cāng)0.0000手。
【基本面】
1、南方港口外貿(mào)動(dòng)力煤報(bào)價(jià)：廣州港5500大卡澳煤庫(kù)提含稅957元/噸，廣州港5000大卡澳煤庫(kù)提含稅價(jià)832元/噸，廣州港3800大卡印尼煤庫(kù)提含稅價(jià)637元/噸，廣州港4200大卡印尼煤庫(kù)提含稅價(jià)697元/噸，廣州港4800大卡印尼煤庫(kù)提含稅價(jià)824元/噸，防城港3800大卡印尼煤庫(kù)提含稅價(jià)647元/噸，防城港4700大卡印尼煤庫(kù)提含稅價(jià)815元/噸。
2、國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤產(chǎn)地報(bào)價(jià)：山西大同南郊5500大卡動(dòng)力煤坑口含稅價(jià)716元/噸，鄂爾多斯達(dá)拉特旗4000大卡動(dòng)力煤坑口含稅價(jià)403元/噸，鄂爾多斯達(dá)拉特旗4500大卡動(dòng)力煤坑口含稅價(jià)418元/噸，鄂爾多斯伊金霍洛旗5500大卡動(dòng)力煤坑口含稅價(jià)613元/噸，鄂爾多斯準(zhǔn)格爾旗6000大卡動(dòng)力煤坑口含稅價(jià)718元/噸。
3、持倉(cāng)情況：3月25日，從鄭商所前20位會(huì)員持倉(cāng)情況來(lái)看，動(dòng)力煤ZC404合約多頭減倉(cāng)0手，空頭減倉(cāng)0手。
【趨勢(shì)強(qiáng)度】
動(dòng)力煤趨勢(shì)強(qiáng)度：0
注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點(diǎn)及建議】
空頭：1、雖然近期受煤礦事故再度發(fā)生影響，本周晉陜蒙地區(qū)煤礦產(chǎn)能利用率環(huán)比下降0.04%，但相較年前目前產(chǎn)量釋放已修復(fù)至較高水平。另外，從當(dāng)前終端環(huán)節(jié)去看，庫(kù)存總量有所企穩(wěn)，且下游需求相對(duì)較弱，市場(chǎng)煤采購(gòu)意愿并不強(qiáng)烈，價(jià)格難有上漲動(dòng)力。
綜合來(lái)看，隨著坑口煤價(jià)迎來(lái)調(diào)降，市場(chǎng)情緒再度轉(zhuǎn)弱，發(fā)運(yùn)倒掛導(dǎo)致價(jià)格失去上行驅(qū)動(dòng)。供應(yīng)環(huán)節(jié)當(dāng)前產(chǎn)區(qū)除個(gè)別煤礦停產(chǎn)檢修外，產(chǎn)量環(huán)比已修復(fù)至較高水平，煤礦庫(kù)存有所累積，價(jià)格普遍下調(diào)60元/噸不等。而下游需求釋放力度不足，港口貿(mào)易商在買漲不買跌情緒下多以壓價(jià)采購(gòu)為主，發(fā)運(yùn)成本倒掛且成交較少，考慮到后續(xù)電廠進(jìn)入用煤淡季，工業(yè)用煤無(wú)明顯需求提振，煤價(jià)仍有承壓運(yùn)行的可能，短期以震蕩偏弱的思路為主。
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