久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

業(yè)績(jī)符合預(yù)期，光伏玻璃龍頭地位穩(wěn)固
　　福萊特發(fā)布2023年年報(bào)，公司2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入215.24億元，yoy+39.21%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)27.60億元，yoy+30.00%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利26.94億元，yoy+29.87%。2023Q4公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收56.39億元，yoy+32.80%，QOQ-9.14%。實(shí)現(xiàn)歸母凈利7.91億元，yoy+27.91%，QOQ-10.48%，扣非歸母凈利7.48億元，yoy+23.63%，QOQ-14.59%。2023Q4毛利率/凈利率分別為23.42%/14.04%，分別環(huán)比下降1.13pct與0.23pct。單2023Q4計(jì)提資產(chǎn)減值損失0.37億元，信用減值損失0.53億元。預(yù)計(jì)公司2024-2025年歸母凈利潤(rùn)為38.98、52.89億元（原2024-2025年歸母凈利潤(rùn)分別為38.23/52.61億元），上調(diào)系光伏玻璃主要原材料純堿2024年來價(jià)格有所下滑，同時(shí)行業(yè)供需關(guān)系短期偏緊對(duì)光伏玻璃價(jià)格上漲提供支撐，新增2026年歸母凈利潤(rùn)62.78億元，預(yù)計(jì)公司2024-2026年EPS為1.66/2.25 /2.67元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE為17.4、12.8、10.8倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　光伏玻璃銷量高增，加速海內(nèi)外產(chǎn)能擴(kuò)張
　　2023年公司實(shí)現(xiàn)光伏玻璃收入196.77億元，yoy+43.82%，實(shí)現(xiàn)光伏玻璃銷量12.20億平方米，yoy+44.52%，平均銷售單價(jià)16.13元/平方米。在主要原材料純堿價(jià)格在2023年相對(duì)較高的情況保證了較好的盈利能力，2023年光伏玻璃業(yè)務(wù)毛利率為22.45%，同比僅小幅下滑0.86pct。截至2023年12月31日，公司總產(chǎn)能為20600噸/天，此外公司安徽四期與南通項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2024年點(diǎn)火運(yùn)營(yíng)，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后公司總產(chǎn)能有望達(dá)30200噸/天，產(chǎn)能規(guī)模位居行業(yè)前列。此外，考慮到光伏制造業(yè)全球化趨勢(shì)，公司計(jì)劃在印度尼西亞投資建設(shè)光伏玻璃窯爐以滿足不同國(guó)家和地區(qū)對(duì)光伏玻璃的需求。作為行業(yè)產(chǎn)能規(guī)模前二的光伏玻璃企業(yè)，公司有望憑借規(guī)模效應(yīng)與資源優(yōu)勢(shì)持續(xù)推動(dòng)光伏玻璃產(chǎn)品降本保證其市場(chǎng)份額。
　　工程與浮法玻璃受房地產(chǎn)周期下行影響，營(yíng)收小幅下滑
　　2023年公司工程玻璃實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.83億元，yoy-2.2%，毛利率為10.79%，同比下降3.3pct；家居玻璃實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.28億元，yoy-6.3%，毛利率為11.52%，同比下降6.4pct。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：海外產(chǎn)能投放不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致盈利能力下滑。