>> 瑞達期貨-鋁類產(chǎn)業(yè)日報-240402
| 上傳日期： |
2024/4/2 |
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| 583KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡躍輝 |
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行業(yè)消息
公布的美國3月份制造業(yè)活動意外擴張，為自2022年9月以來首次，因生產(chǎn)大幅反彈，需求走強，同時投入成本攀升。數(shù)據(jù)顯示，美國3月ISM制造業(yè)PMI上升2.5至50.3。該指數(shù)止住了連續(xù)16個月萎縮的勢頭，超出市場預期。美國的采購和供應管理高管最近表達了樂觀情緒。制造業(yè)數(shù)據(jù)走強或體現(xiàn)美國經(jīng)濟韌性尚存，整體或不利后繼商品價格下降，通脹下行或?qū)⑹茏?。往后看，短期?nèi)美元指數(shù)在美國與非美國家利差擴大的影響下或持續(xù)得到提振。
氧化鋁觀點總結(jié)
宏觀面，美國2月核心PCE物價指數(shù)同比增速2.8%，為2021年3月以來最低水平；鮑威爾重申了美聯(lián)儲不急于降息的立場，等待更多證據(jù)支持；中國3月PMI數(shù)據(jù)超過預期，引發(fā)市場對一季度GDP增速的樂觀預期?；久妫瑖鴥?nèi)鋁土礦緊缺未變，當前國內(nèi)停產(chǎn)礦山暫未有復產(chǎn)的消息，國內(nèi)進口礦用量增加，短期內(nèi)鋁土礦供應偏緊的格局或?qū)⒊掷m(xù)，氧化鋁部分地區(qū)受到礦石供應緊缺被迫減產(chǎn)，不過國內(nèi)氧化鋁行業(yè)利潤尚可，企業(yè)提產(chǎn)、高產(chǎn)意愿高昂；云南省內(nèi)電解鋁廠因鋁價高位，利潤尚可，獲得條件的復產(chǎn)企業(yè)積極性向好?？偟膩碚f，鋁土礦供應緊張，下游電解鋁廠復產(chǎn)需求增加，提振氧化鋁期價，不過復產(chǎn)情緒消化后，價格回調(diào)。操作上建議，氧化鋁AO2405短期震蕩思路為主，注意操作節(jié)奏及風險控制。
電解鋁觀點
總結(jié)宏觀面，美國2月核心PCE物價指數(shù)同比增速2.8%，為2021年3月以來最低水平；鮑威爾重申了美聯(lián)儲不急于降息的立場，等待更多證據(jù)支持；中國3月PMI數(shù)據(jù)超過預期，引發(fā)市場對一季度GDP增速的樂觀預期?；久?，國內(nèi)氧化鋁價格受到原料偏緊有所支撐；電解鋁生產(chǎn)平穩(wěn)；下游進入傳統(tǒng)消費旺季，上周鋁下游開工維持增長，板帶、線纜及型材開工率在終端需求提升下走強，再生鋁合金因訂單下滑后續(xù)有減產(chǎn)可能，短期內(nèi)鋁下游開工將持續(xù)向好。庫存上，總體庫存處于近幾年低位，且累庫趨勢有結(jié)束趨向。總的來說，國內(nèi)利好政策及庫存絕對低位，加上傳統(tǒng)消費旺季的支撐，鋁價或?qū)⒀永m(xù)震蕩偏強?，F(xiàn)貨方面，據(jù)SMM顯示，今日臨近假期現(xiàn)貨市場交投火熱，伴隨鋁錠去庫流通貨源有所收緊，持貨商紛紛挺價惜售，剛需支撐下，市場對高位鋁價的接受度明顯提升，接貨方節(jié)前備貨待漲意愿強烈，整體成交積極。操作上建議，滬鋁AL2405合約短期投資者手中多單可以設(shè)好止盈，注意風險控制。
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