>> 東方證券-新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)動態(tài)跟蹤：固態(tài)電池進展連連，關(guān)注新技術(shù)窗口期機會-240403
| 上傳日期： |
2024/4/3 |
大小： |
273KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
盧日鑫,李夢強,林煜 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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固態(tài)電池為新質(zhì)生產(chǎn)力典型代表，具國家戰(zhàn)略高度。根據(jù)2024政府工作報告，“積極培育新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)”是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要抓手之一，既要鞏固優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢，又要加快對前沿新興產(chǎn)業(yè)、新增長引擎的發(fā)展。固態(tài)電池相較傳統(tǒng)液態(tài)電池在能量密度和安全性方面的優(yōu)勢明顯，被認為是下一代鋰電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新技術(shù)，也將進入關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅和培育產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用階段，十分契合新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展方向。一方面，固態(tài)電池作為鋰電池技術(shù)路線，能夠鞏固我國現(xiàn)有的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)鋰電的領(lǐng)先地位。另一方面，全球范圍內(nèi)中、美、日、韓等國的車企、研發(fā)機構(gòu)、電池企業(yè)均積極布局，已經(jīng)形成競爭角逐之勢，固態(tài)電池作為前沿新興技術(shù)，其產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有重要戰(zhàn)略意義。
全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)力布局，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化趨勢確定。整車廠積極擁抱新技術(shù)，包括豐田、日產(chǎn)、寶馬、福特在內(nèi)的國際車企均計劃在2025～2030年間推出搭載全固態(tài)電池的電動車型，并與電池企業(yè)深度合作，加速推進固態(tài)電池落地。國內(nèi)：衛(wèi)藍新能源股東包含蔚來汽車、吉利、華為、小米等；清陶能源獲上汽、北汽、廣汽投資；長安汽車與贛鋒鋰業(yè)簽署了合作備忘錄。海外：Solid Power獲寶馬、福特、現(xiàn)代投資；Quantum Scape則獲大眾注資。電池端，國內(nèi)寧德時代、比亞迪，海外LG、三星、SKOn等一眾頭部企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、專利儲備上均有相關(guān)布局。材料端也已經(jīng)看到配套供貨，如當(dāng)升科技在年報中披露，超高鎳產(chǎn)品在輝能、清陶、衛(wèi)藍新能源、贛鋒鋰電等固態(tài)電池客戶中的供應(yīng)份額大幅提升，已成功配套用于上汽集團、越南VinFast等全球一線車企固態(tài)車型上。在車企、電池企業(yè)、材料企業(yè)的通力合作下，固態(tài)電池發(fā)展趨勢確定，產(chǎn)業(yè)化進程也有望提速。
消息面催化不斷，帶來新技術(shù)窗口期機會。自去年底以來，半固態(tài)電池在技術(shù)進步和商業(yè)化應(yīng)用方面的催化事件不斷。在車用領(lǐng)域，23年12月蔚來李斌實測ET7搭載衛(wèi)藍半固態(tài)電池實現(xiàn)1000公里續(xù)航；24年2月輝能宣布建成固態(tài)電池量產(chǎn)線；廣汽埃安昊鉑公布固態(tài)電池最新研發(fā)進展，能量密度已經(jīng)超過350Wh/kg，2026年將實現(xiàn)全固態(tài)電池量產(chǎn)搭載；3月初孚能科技與一汽解放簽約將半固態(tài)電池導(dǎo)入商用車產(chǎn)品；3月底QuantumScape宣布開始交付Alpha-2固態(tài)電池原型樣品，最終目標實現(xiàn)商業(yè)化車用；上汽宣布即將上市的智己L6將搭載行業(yè)首個量產(chǎn)上車的準900V超快充固態(tài)電池。除此之外，消費電子和eVTOL對安全性與能量密度要求較高，而對成本不敏感，也可能成為固態(tài)電池的應(yīng)用突破點，Vivo3月推出新一代折疊旗艦vivo XFold 3即采用半固態(tài)電池技術(shù)配合硅負極材料。
投資建議與投資標的
固態(tài)電池材料體系全面優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)鏈存在較多潛在機會。電解質(zhì)為固態(tài)電池關(guān)鍵創(chuàng)新點；正負極材料向高性能方向迭代，打開高鎳三元、硅基負極乃至鋰金屬負極的應(yīng)用空間；封裝多采用軟包路線，鋁塑膜需求有望提升。近期固態(tài)電池催化連連，我們持續(xù)看好產(chǎn)業(yè)化發(fā)展過程中不斷涌現(xiàn)的階段性機會，建議關(guān)注：上海洗霸(603200，未評級)（固態(tài)電解質(zhì)）、元力股份(300174，未評級)（硅碳負極）、當(dāng)升科技(300073，買入)（高鎳三元）、豐元股份(002805，未評級)（參股固態(tài)電池企業(yè)中科深藍匯澤）。
風(fēng)險提示
固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進度不及預(yù)期、技術(shù)路線革新風(fēng)險、原材料價格波動的風(fēng)險
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