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1.監(jiān)管多次強(qiáng)調(diào)嚴(yán)把發(fā)行上市關(guān)，2024Q1 IPO低速發(fā)行打新收益環(huán)比下降
　　按照單項(xiàng)目打滿，100%入圍的理想情況計(jì)算，截止2024/3/31,2024Q1A/B類賬戶打新收益分別為162.30/136.50萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)5億規(guī)模賬戶打新增厚收益率分別為0.30%6/0.25%
　　 2024.3.15監(jiān)管發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)(試行)》等四項(xiàng)政策文件，強(qiáng)調(diào)新股發(fā)行逆周期調(diào)節(jié)，2024Q1A股合計(jì)發(fā)行新股30家，募資金額236.19億元，環(huán)比繼續(xù)下降。
　　 2.發(fā)行估值低位疊加新股稀缺性,2024Q1上市新股首日漲幅表現(xiàn)較好
　　 2024Q1新股定價(jià)讓價(jià)幅度維持在10%左右高位，平均發(fā)行PE26.15倍，處于較低水平，此外新股低速發(fā)行帶來(lái)一定稀缺性，兩因素疊加2024Q1上市新股首日平均漲幅達(dá)101.85%，且僅有1只首日破發(fā)。
　　 3.2024Q1打新收益集中度較高，入圍關(guān)鍵項(xiàng)目重要性顯著
　　 2024Q1網(wǎng)下發(fā)行新股共20只，其中收益前五項(xiàng)目打新收益合計(jì)占比達(dá)72.23%，而僅艾羅能源和諾瓦星云兩大較高募資、較高漲幅個(gè)股打新收益貢獻(xiàn)合計(jì)就超5成，關(guān)鍵項(xiàng)目入圍重要性顯著。
　　 4.預(yù)計(jì)2024年新股保持相對(duì)低速發(fā)行，中性預(yù)測(cè)理想情況下A類賬戶全年打新增厚收益率約為1.75%
　　預(yù)計(jì)2024年主板及雙創(chuàng)板塊股票仍將保持相對(duì)較緩的發(fā)行節(jié)奏，全年預(yù)計(jì)發(fā)行數(shù)量100~170家，合計(jì)募資規(guī)模800~2100億元。按照科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、主板全年各發(fā)行45家，A/B類參與賬戶數(shù)量分別為4300/2900戶、3700/2400戶、4200/3300戶，95%入圍率，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、主板新股首日平均漲幅分別為70%、100%、70%的中性預(yù)測(cè)測(cè)算。5億規(guī)模A類賬戶2024年打新增厚收益率約為1.75%，2億規(guī)模B類賬戶未來(lái)一年打新增厚收益率約為1.55%。
　　5.風(fēng)險(xiǎn)提示：新股發(fā)行數(shù)量及上市表現(xiàn)不急預(yù)期。