>> 國泰君安期貨-銅：現(xiàn)貨偏弱，限制價格上漲-240408
| 上傳日期： |
2024/4/8 |
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| 558KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
季先飛 |
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【趨勢強度】
銅趨勢強度：1
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
假期間倫銅價格大幅上漲；滬銅指數(shù)休市。美國3月非農(nóng)新增就業(yè)超預期，美國經(jīng)濟表現(xiàn)良好，支撐市場風險情緒。進口銅精礦現(xiàn)貨TC走低，海外銅礦供應擾動較大，遠期TC依然有可能下降。國內冶煉企業(yè)虧損擴大，部分冶煉廠原料投爐量減少，冶煉廠產(chǎn)量下降預期不斷增強。國內再生銅供應偏緊，再生銅進口虧損擴大，由于銅價走高，精廢價差回升，處于盈虧平衡點上方。高銅價壓制下游需求，企業(yè)補庫動力不足，滬銅倉單庫存持續(xù)增加；倫銅倉單庫存增加，注銷倉單比例回升。國內現(xiàn)貨對期貨貼水擴大，滬銅近遠月貼水擴大；倫銅0-3現(xiàn)貨貼水擴大。整體來看，美國經(jīng)濟表現(xiàn)良好，支撐市場風險情緒。但基本面上，國內倉單庫存持續(xù)增加，現(xiàn)貨貼水擴大，精廢價差過大等，將限制價格回升空間
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