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策略摘要
　　中性。聚烯烴期現(xiàn)均上漲，基差走強(qiáng)。國際原油假期大幅上行，給予聚烯烴成本較強(qiáng)支撐，石化廠已進(jìn)入檢修期，聚烯烴檢修裝置增多，檢修損失量有增加預(yù)期。部分上游廠家上調(diào)出廠價(jià)格，市場(chǎng)成交氛圍較好?，F(xiàn)階段部分下游農(nóng)膜行業(yè)處于需求旺季，石化庫存假期累庫，預(yù)計(jì)價(jià)格上漲幅度有限。LL進(jìn)口窗口關(guān)閉，PP進(jìn)口窗口關(guān)閉。預(yù)計(jì)聚烯烴震蕩整理。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　庫存方面，石化庫存88.5萬噸，較清明假期前累庫10萬噸。
　　基差方面，LL華東基差在-110元/噸，PP華東基差在-50元/噸，基差走強(qiáng)。
　　生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工方面，國際原油假期大幅上行，給予聚烯烴成本較強(qiáng)支撐。燕山石化7 PE裝置、大慶石化8 PE與20 PE裝置、撫順石化45 PE裝置、浙江石化45 PE裝置停車。東莞巨正源30 PP裝置、京博石化40 PP裝置重啟。PE開工率大幅下滑，PP開工負(fù)荷提升。
　　進(jìn)出口方面，LL進(jìn)口窗口關(guān)閉，PP進(jìn)口窗口關(guān)閉，PP出口窗口打開。
　　■策略
　?。?）單邊：無。
　?。?）跨期：無。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　地緣政治影響，原油價(jià)格波動(dòng)，下游需求恢復(fù)情況。