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本周我們繼續(xù)召開行情沙龍，對各個板塊的投資機會進行梳理。
　　宏觀金融：展望后市：國內商品或延續(xù)震蕩反彈、結構分化的走勢。國內方面，一季度經濟好于預期的跡象比較明顯，但結構上的分化也比較突出：基建、制造業(yè)、出口表現(xiàn)較強、而房地產鏈條依舊偏弱（這也是近期銅強螺紋鋼弱的原因之一），預計這一分化走勢或還將持續(xù)一段時間。國外方面，全球多國制造業(yè)PMI普遍回升，尤其是美國部分行業(yè)補庫帶來的商品需求改善值得關注。不過，在經濟強韌性、通脹高粘性的背景下，降息預期面臨不斷的修正，或階段性壓制風險偏好。地緣政治方面，消息顯示以色列轟炸伊朗駐敘利亞大使館造成人員傷亡，伊朗誓言報復，中東局勢存在惡化的風險，需高度警惕。
　　有色金屬：國內經濟數據向好，市場情緒好轉；此外，美國非農數據超預期，美聯(lián)儲官員表態(tài)偏鷹派，但美聯(lián)儲主席鮑威爾基調仍偏鴿，市場對美聯(lián)儲流動性趨于寬松預期不變。產業(yè)端對銅價存在一定拖累，整體而言近期宏觀情緒主導盤面，銅價有望進一步走高；滬鋅社庫處于相對低位鋅價存在一定支撐，擇機正套；鎳庫存延續(xù)壘庫，純鎳進口維持虧損，建議觀望。
　　黑色金屬：一是螺紋05高持倉的問題已逐步緩解，但升水的期貨價格以及高企的現(xiàn)貨庫存，對應螺紋2405倉單量偏高，仍是交割月估值定價的最大壓力；二是在庫存去化到合理區(qū)間之前（需求能否提速可以重點跟蹤后期是否有增量政策跟進落地），要警惕資金去反復交易弱現(xiàn)實和巨量倉單的壓力?；诙嗥贩N期貨升水格局，可以關注期現(xiàn)滾動正套的頭寸。
　　能源化工：原油方面中長期來看，供給端仍存在較多擾動變量因素，地緣政治因素仍是油價多頭的催化劑。煤炭方面全球煤炭供應平穩(wěn)，國內進口量增加，國內需求的增量不足以支撐煤價繼續(xù)在高位水平運行。
　　農產品：谷物方面，短期內消化綜保區(qū)限制消息后、市場等待新的消息接力，現(xiàn)貨市場仍顯疲軟，關注5月大量持倉了結情況對期貨價格的影響，預期短期期價依然以震蕩運行為主，07、09合約以逢低做多思路對待。蛋白方面，美豆關注點即將轉移到美豆種植天氣和種植進度，關注本周USDA供需報告的調整。巴西貼水在其國內榨利良好、農民惜售、庫容壓力不大的情況下仍較為堅挺。國內豆粕庫存預期在4-5月出現(xiàn)累積趨勢，豆粕或存一定回調空間，但預期回調幅度有限，后期交易重點轉向美豆天氣市，09合約建議逢低做多。油脂方面，關鍵仍在棕櫚油，目前棕櫚油買船仍未見起色，短期國內外去庫節(jié)奏預計持續(xù)，支撐棕櫚油期價，豆菜油基本面則偏弱，短期繼續(xù)看多棕櫚油，關注做多棕菜價差及棕豆價差。