>> 興證期貨-鐵礦&鋼材日度報告-240409
| 上傳日期： |
2024/4/9 |
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| 583KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
興證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
林玲,陳慶 |
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興證鋼材：現(xiàn)貨，杭州螺紋鋼HRB400E 20mm匯總價收于3490元/噸（+40），上海熱卷4.75mm匯總價3780元/噸（+70），唐山鋼坯Q235匯總價3340元/噸（+60）。（數(shù)據(jù)來源：Mysteel）
通脹驅(qū)動下，近期貴金屬和有色金屬價格強勢上漲，對黑色金屬也有較強的拉動作用。一季度GDP將于4月中下旬公布。
基本面，螺紋產(chǎn)量偏低，去庫幅度明顯，清明節(jié)前表需略有回落；熱卷產(chǎn)量偏高，社會庫存壓力較大且去庫緩慢，但需求強于螺紋且有韌性；近幾周鋼材直接出口環(huán)比回升，同比增幅明顯。整體鋼材基本面繼續(xù)改善，自身矛盾不明顯，但需求的強度弱于去年，對原料形成較大利空。
總結(jié)來看，近期上漲主要是通脹邏輯下，金屬板塊集體走強。基本面，成材自身供需持續(xù)改善，不過鐵水產(chǎn)量偏低下原料過剩情況仍存，后期價格走勢主要取決于清明節(jié)后成材去庫和鐵水復(fù)產(chǎn)情況。僅供參考。
興證鐵礦：現(xiàn)貨，普式62%鐵礦石CFR青島港價格指數(shù)104.45美元/噸（+5.95），日照港超特粉640元/噸（+36），PB粉809元/噸（+43）。（數(shù)據(jù)來源：iFind、Mysteel）
昨日新加坡鐵礦石掉期強勢上漲。
本期全球鐵礦石發(fā)運環(huán)比略降，其中巴西礦發(fā)運增幅明顯；國內(nèi)47港口到港繼續(xù)增加，非主流礦下滑較多；整體上鐵礦石供應(yīng)較去年寬松不少。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，全球鐵礦石發(fā)運總量3245.8萬噸，環(huán)比減少142.5萬噸，澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2694.2萬噸，環(huán)比減少116.9萬噸。中國47港到港總量2581.9萬噸，環(huán)比增加20.6萬噸；45港到港總量2436.9萬噸，環(huán)比減少3.6萬噸。
由于前期原料跌幅大于成材，鋼企即期利潤好轉(zhuǎn)，本期鐵水復(fù)產(chǎn)幅度較明顯，若焦炭第八輪提降落地，復(fù)產(chǎn)的利潤空間將進一步擴大。247家鋼企日均鐵水產(chǎn)量223.58萬噸，環(huán)比增加2.27萬噸；進口礦日耗273.24萬噸，環(huán)比增2.97萬噸。
全國45個港口進口鐵礦庫存為14452.27萬噸，環(huán)比增加21.07萬噸；港口日均疏港量291.31萬噸，環(huán)比增加1.43萬噸。247家鋼廠庫存9280萬噸，環(huán)比增加131萬噸。
總結(jié)來看，由于前期原料跌幅大于成材，鋼企即期利潤好轉(zhuǎn)，焦炭第8輪提降若落地，鐵水復(fù)產(chǎn)的利潤空間將進一步擴大。不過鐵礦石供應(yīng)比去年寬松，若按照鋼聯(lián)預(yù)計4月鐵水產(chǎn)量將低于鐵水平衡點（235萬噸），鐵礦石估值有待商榷。僅供參考。
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