>> 浙商證券-金山辦公(688111)點評報告：WPS AI企業(yè)版發(fā)布，打造新質生產(chǎn)力平臺-240410
| 上傳日期： |
2024/4/10 |
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| 754KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
買買入 |
作者： |
劉雯蜀 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點
事件：4月9日，在金山辦公生產(chǎn)力大會上，公司發(fā)布全新WPS 365產(chǎn)品。
WPSAI企業(yè)版發(fā)布，為客戶打造“企業(yè)大腦”
WPSAI企業(yè)版為客戶打造“企業(yè)大腦”，分為AIHub（智能基座）、AIDocs（智能文檔庫）、Copilot Pro（企業(yè)智慧助理）三個部分：
1）AIHub（智能基座）提供開箱即用的大模型落地能力，已與Minimax、智譜、商湯、文心一言、通義千問等主流模型對接，降低企業(yè)部署大模型的門檻。
2）AIDocs（智能文檔庫）可將云文檔文件夾一鍵升級為智能文檔庫，實現(xiàn)高質量輸入和輸出。
3）Copilot Pro（企業(yè)智慧助理）基于LUI的辦公自動化，可調用WPS 365 API和企業(yè)自有API，實現(xiàn)任務自動化。
WPS 365產(chǎn)品再升級，打造辦公新質生產(chǎn)力平臺
繼續(xù)聚焦AI與協(xié)作，加速新質生產(chǎn)力在辦公領域的落地。除發(fā)布WPSAI企業(yè)版本外，公司對協(xié)作產(chǎn)品和WPSOffice也進行了升級，WPSOffice、WPSAI企業(yè)版和WPS協(xié)作結合，打造一站式辦公平臺。
1）WPSOffice再度升級：集成金山文檔，桌面文檔與在線文檔無縫切換；推出WPS智能表格，融合傳統(tǒng)電子表格與多維表格，實現(xiàn)數(shù)據(jù)互通；WPSAI上線AI功能超過20個。
2）WPS協(xié)作產(chǎn)品線發(fā)布：提供一站式AI協(xié)作，整合消息、會議、郵箱、日歷、云盤、工作臺、待辦等模塊。
產(chǎn)品邊界拓展，WPSAI在B端有望加速落地
從發(fā)布的新產(chǎn)品來看，公司產(chǎn)品邊界再次拓展：AIDocs解決用戶數(shù)字資產(chǎn)管理的痛點；Copilot Pro可通過自然語言實現(xiàn)任務自動化，優(yōu)化用戶工作流程。WPS的產(chǎn)品不再僅局限于傳統(tǒng)的內容生成領域，已經(jīng)往數(shù)據(jù)資產(chǎn)和智慧助手領域延伸，新需求意味著新市場增量。
WPSAI在企業(yè)端的落地障礙有望被解決。AI產(chǎn)品在企業(yè)端的推廣障礙，主要包括部署成本高和數(shù)據(jù)安全問題，AIHub（智能基座）提供開箱即用的大模型落地能力，眾多模型可供企業(yè)用戶選擇，降低了企業(yè)部署大模型的門檻。WPS 365支持公有云、私有云和專有云的部署方式，私有云和專有云部署可為客戶提供更高的隔離性和安全性。
盈利預測與估值
展望未來，公司有望受益于WPSAI商業(yè)化、會員體系改革和WPS 365升級。預計公司2024-2026年營業(yè)收入為57.76、75.84和97.52億元，歸母凈利潤為16.81、22.10、28.59億元，EPS為3.64、4.79、6.19元，維持“買入”評級。
風險提示
新會員體系推廣不及預期、AI產(chǎn)品研發(fā)和落地不及預期、下游客戶IT支出不及預期、市場競爭加劇風險
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