>> 國投安信期貨-黑色金屬日報-240411
| 上傳日期： |
2024/4/11 |
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| 1350KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
曹穎,何建輝,韓倞 |
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[鋼材]
今日盤面延續(xù)反彈態(tài)勢，螺紋稍強(qiáng)于熱卷。本周螺紋表需有所回升，表現(xiàn)好于預(yù)期，去庫較為順暢，熱卷去庫緩慢，社庫相對偏高。目前鋼廠利潤尚可，不過復(fù)產(chǎn)較為謹(jǐn)慎，產(chǎn)量整體仍維持低位。下游延續(xù)分化局面，房地產(chǎn)疲弱依然拖累總需求，地方化債壓制基建，制造業(yè)呈現(xiàn)回暖跡象，持續(xù)性有待觀察。在鋼廠利潤好轉(zhuǎn)，而鐵水產(chǎn)量偏低的背景下，市場對復(fù)產(chǎn)帶來的正反饋預(yù)期較強(qiáng)，盤面短期震蕩偏強(qiáng)為主，關(guān)注終端需求表現(xiàn)。
[鐵礦]
鐵礦石盤面震蕩走強(qiáng)，現(xiàn)貨市場跟隨上漲。供應(yīng)端，全球鐵礦發(fā)運(yùn)周環(huán)比回落，國內(nèi)到港量繼續(xù)處于高位,進(jìn)口利潤有所回升，短期供應(yīng)壓力依然存在。需求端，鐵水開始企穩(wěn)回升,港口鐵礦成交相較于前期有所上升，目前鋼廠利潤尚可，我們預(yù)計鐵水繼續(xù)保持復(fù)產(chǎn)趨勢，但節(jié)奏或依然不會太快。鋼廠庫存低位有所增加，采購情緒有所好轉(zhuǎn)。整體來看，鐵礦石需求邊際好轉(zhuǎn),但基本面依然偏寬松，預(yù)計短期走勢震蕩。
[焦炭]
本周鋼材表需數(shù)據(jù)較好繼續(xù)提振情緒，期現(xiàn)貿(mào)易采購訴求激增。需求端鋼廠持續(xù)存在點(diǎn)對點(diǎn)利潤，鐵水產(chǎn)量有小幅抬升，對焦炭采購的壓制力量也稍有減弱。供應(yīng)端焦炭虧損加大，仍在通過減產(chǎn)壓低入爐煤成本，產(chǎn)端累庫壓力尚可。邊際上來看，焦炭需求端的利空交易的較為充分，供應(yīng)端維持低位,隨著鐵水逐步小幅復(fù)產(chǎn)焦炭已接近底部區(qū)域，遠(yuǎn)月期價已經(jīng)有明顯升水，看震蕩反彈但警惕節(jié)奏會有所反復(fù)。
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