>> 信達期貨-鋼礦早報：螺紋消費回升，盤面震蕩上行-240412
| 上傳日期： |
2024/4/12 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
信達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張亦寧,劉開友 |
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相關資訊：
1.國家統(tǒng)計局：2024年3月份，全國居民消費價格（CPI）同比上漲0.1%。3月份，全國工業(yè)生產者出廠價格（PPI）同比下降2.8%
2.4月11日，全國主港鐵礦石成交67.20萬噸，環(huán)比減36.8%；237家主流貿易商建筑鋼材成交18.35萬噸，環(huán)比增42.8%
螺紋鋼：
上一交易日，主力盤面震蕩上行，周度數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯。上海螺紋HRB40020mm報3560元/噸（+30），10合約基差-53元/噸（+0），RB5-10月差-63元/噸（+2），RB10-1月差13元/噸（+3）。產業(yè)層面，4.12螺紋產量209.95萬噸（-1.26%），表觀需求量286.59萬噸（+3.86%），鋼廠庫存282.11萬噸（-10.92%），社會庫存796.39萬噸（-5.01%）。分工藝看，螺紋高爐產量182.91萬噸（-1.64%），電爐27.04萬噸（+1.39%）。螺紋即期生產方面，高爐噸鋼利潤71元/噸，電爐噸鋼平均利潤-233元/噸。
周度數(shù)據(jù)顯示，螺紋周產量環(huán)比下降，處于偏低水平。螺紋表觀消費量環(huán)比回升，鋼廠庫存連續(xù)四周下降，社會庫存連續(xù)五周下降，去庫速度接近往年。
綜合看，螺紋供降需增，剛需仍在，因表需絕對值大于產量絕對值，廠庫和社庫維持下降，螺紋基本面尚可。市場情緒轉好，板塊反彈。黑色板塊仍處于震蕩摸底階段，關注需求能否持續(xù)放量，進一步拉動鋼材價格。
鐵礦石：
上一交易日，主力盤面震蕩上行。日照港澳大利亞61.5%PB粉報839元/濕噸（+13）。截至發(fā)稿時間，外盤新加坡鐵礦FE主連報107.85，漲跌幅為-0.34%。供應端，4.5海外澳巴19港總發(fā)運環(huán)比減少116.9至2694.2萬噸；至國內45港口環(huán)比減少3.5至2436.9萬噸；4.5日均疏港量291.31萬噸（+0.49%）。需求端，4.5高爐產能利用率83.61%（+0.85%），高爐開工率77.81%（+1.21%），日均鐵水產量223.58萬噸（+1.03%）。4.5鐵礦港口庫存14452.27萬噸（+0.15%）；鋼廠庫存9280.15萬噸（+1.44%）。
全球鐵礦發(fā)運沖高回落，我國45港鐵礦到貨小幅回落，本期仍處于高位，供給寬松。鋼聯(lián)樣本下247家高爐開工回升，本期10座復產，5座檢修，日均鐵水產量大幅走高，需求回升。高到港下，港口庫存維持累庫，但速度放緩；鋼廠庫存小幅增加，但整體庫存維持低位。
綜合看，鐵礦供給寬松，需求低位小幅回升。鐵礦目前基本面偏弱，但利空邊際轉弱，比如海外供給存減量預期，鐵水復產，港口累庫放緩。近日市場情緒轉好，板塊反彈，在美元計價屬性加持下，鐵礦相對偏強。需關注供需變化，否則產業(yè)向上驅動不強，反彈持續(xù)性待觀察。
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