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投資要點(diǎn)：
　　邊緣AI是云端算力的有效補(bǔ)充，也是AI應(yīng)用落地的必要工具，長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間巨大，當(dāng)前已處于爆發(fā)前期。伴隨AI應(yīng)用范圍擴(kuò)大，整體算力需求日益增長(zhǎng)，同時(shí)對(duì)于算力及時(shí)性、安全性等個(gè)性化需求凸顯，邊緣端算力增長(zhǎng)已經(jīng)成為趨勢(shì)，以PC、手機(jī)、汽車等終端作為載體的邊緣算力將對(duì)硬件產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生新一輪革新。
　　主流廠商核心SoC算力大幅度升級(jí)，邊緣AI技術(shù)基礎(chǔ)已具備，新一輪硬件升級(jí)趨勢(shì)已形成。主流芯片大廠英特爾、AMD、高通、蘋果等陸續(xù)推出邊緣端高算力性能的旗艦芯片產(chǎn)品，目前邊緣端已具備運(yùn)行大模型能力，預(yù)計(jì)未來3-5年P(guān)C、手機(jī)、汽車、IoT等終端將陸續(xù)搭載更大算力，終端產(chǎn)品形態(tài)與市場(chǎng)格局將產(chǎn)生明顯變化。芯片升級(jí)帶來整機(jī)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與功能優(yōu)化，新一輪硬件升級(jí)趨勢(shì)已形成。
　　邊緣終端革新將帶來下一輪硬件創(chuàng)新周期，邊緣AI對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)及供應(yīng)鏈帶來新的成長(zhǎng)動(dòng)力。當(dāng)前消費(fèi)終端技術(shù)革新放緩，硬件換機(jī)周期拉長(zhǎng)，AI將有力拉動(dòng)新一輪周期。AI硬件對(duì)終端整機(jī)代工、芯片、結(jié)構(gòu)件、存儲(chǔ)等眾多環(huán)節(jié)有更高技術(shù)需求，價(jià)值量的提升及終端換機(jī)周期將帶動(dòng)國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈享受創(chuàng)新溢價(jià)。
　　重點(diǎn)公司關(guān)注：PC及消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈公司，華勤技術(shù)、春秋電子、思泉新材；邊緣端芯片設(shè)計(jì)公司，晶晨股份、瑞芯微、全志科技。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)度不及預(yù)期；下游消費(fèi)電子景氣度修復(fù)不及預(yù)期；供應(yīng)鏈?zhǔn)苜Q(mào)易摩擦影響不及預(yù)期。