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事件描述
　　4月17日，國務(wù)院新聞辦公室就宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和政策解讀舉行新聞發(fā)布會(huì)，國家發(fā)展改革委副主任劉蘇社表示，明日發(fā)改委將組織召開全國2023年增發(fā)國債項(xiàng)目實(shí)施推進(jìn)電視電話會(huì)議，通報(bào)項(xiàng)目進(jìn)展和督導(dǎo)情況，推動(dòng)所有增發(fā)國債項(xiàng)目于今年6月底前開工建設(shè)。
　　事件評(píng)論
　　增發(fā)國債資金加速落地，將推動(dòng)實(shí)物工作量進(jìn)展。去年10月24日，經(jīng)十四屆全國人大常委會(huì)第六次會(huì)議批準(zhǔn)，中央財(cái)政2023年四季度增發(fā)國債1萬億元。將重點(diǎn)用于八大方面：災(zāi)后恢復(fù)重建、重點(diǎn)防洪治理工程、自然災(zāi)害應(yīng)急能力提升工程、其他重點(diǎn)防洪工程、灌區(qū)建設(shè)改造和重點(diǎn)水土流失治理工程、城市排水防澇能力提升行動(dòng)、重點(diǎn)自然災(zāi)害綜合防治體系建設(shè)工程、東北地區(qū)和京津冀受災(zāi)地區(qū)等高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)。今年2月，發(fā)改委完成了全部三批共1萬億元增發(fā)國債項(xiàng)目清單下達(dá)工作，將增發(fā)國債資金已經(jīng)落實(shí)到約1.5萬個(gè)具體項(xiàng)目。3月以來，發(fā)改委會(huì)同有關(guān)行業(yè)主管部門已完成第一批12個(gè)省份督導(dǎo)工作，年內(nèi)還將組織開展第二、第三批督導(dǎo)。同時(shí)4月18日發(fā)改委將組織召開全國2023年增發(fā)國債項(xiàng)目實(shí)施推進(jìn)電視電話會(huì)議，推動(dòng)所有增發(fā)國債項(xiàng)目于6月底前開工建設(shè)。
　　增發(fā)國債聚焦防災(zāi)減災(zāi)與水利，關(guān)注水利領(lǐng)域相關(guān)標(biāo)的。增發(fā)國債側(cè)重防災(zāi)與水利，具體來看：第一批預(yù)算2379元包括防災(zāi)資金1075億元、受災(zāi)地區(qū)農(nóng)田建設(shè)補(bǔ)助1254億元；第二批預(yù)算5646億元，包括北方河流防洪治理983億元、重點(diǎn)防洪工程1748億元、水土流失治理1115億元、城市排水1400億元、自然災(zāi)害防治體系400億元；第三批預(yù)算1975億元，包括災(zāi)后重建1002億元、應(yīng)急工程585億元、災(zāi)害防治體系388億元。水利建設(shè)相關(guān)標(biāo)的有望受益，包括深度參與水利建設(shè)的央企中國電建、中國能建，地方國企安徽建工，西藏天路，以及與水利水電規(guī)劃、建設(shè)相關(guān)的規(guī)劃、建設(shè)、運(yùn)營類標(biāo)的；同時(shí)建議關(guān)注有防災(zāi)減災(zāi)/治理修復(fù)/農(nóng)田建設(shè)相關(guān)業(yè)務(wù)的園林生態(tài)、測繪類建筑企業(yè)等。
　　年初以來資金到位節(jié)奏壓制實(shí)物工作量，關(guān)注國債資金落地/專項(xiàng)債加速發(fā)行下，后續(xù)實(shí)物工作量的持續(xù)改善：
　　1）今年以來資金到位整體節(jié)奏偏慢。截至4月14日數(shù)據(jù)，4月預(yù)計(jì)發(fā)行新增專項(xiàng)債257億，1-4月累計(jì)發(fā)行6544億，同比少發(fā)7848億，發(fā)行進(jìn)度16.3%，同比慢21.2個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)隨著各項(xiàng)工作推進(jìn)，以及國債資金加速落地，后續(xù)專項(xiàng)債資金或也有望加速發(fā)行；
　　2）節(jié)后實(shí)物工作量承壓，近期有所起色，關(guān)注資金加速到位后，實(shí)物工作量進(jìn)一步改善。春節(jié)后實(shí)物工作量持續(xù)承壓，百年建筑網(wǎng)顯示，節(jié)后四周工地開復(fù)工率、農(nóng)民工到位率均低于往年農(nóng)歷同期，且水泥、螺紋鋼等數(shù)據(jù)也表現(xiàn)較弱。從最近幾周來看，螺紋鋼、水泥等周度數(shù)據(jù)有所改善，若后續(xù)資金到位進(jìn)一步提速，預(yù)計(jì)實(shí)物工作量會(huì)進(jìn)一步改善。
　　重視板塊整體情緒修復(fù)，繼續(xù)推薦優(yōu)質(zhì)央國企與優(yōu)質(zhì)順周期龍頭。在實(shí)物工作量改善、高頻數(shù)據(jù)修復(fù)下，板塊情緒整體有望修復(fù)：1）繼續(xù)推薦優(yōu)質(zhì)央國企，需求修復(fù)帶動(dòng)下，訂單、收入將更具支撐，標(biāo)的為中材國際、中鋼國際、中國中鐵、中國鐵建、中國交建、中國建筑、北方國際等，以及優(yōu)質(zhì)省份低估值高股息龍頭隧道股份、安徽建工、浙江交科；2）順周期情緒有望修復(fù)，推薦鴻路鋼構(gòu)、青鳥消防、志特新材等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、相關(guān)政策推進(jìn)低于預(yù)期；2、房地產(chǎn)與基建需求低于預(yù)期。