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集裝箱運(yùn)價(jià)
　　截至4月17日，SCFI綜合指數(shù)收于1769.54點(diǎn)，環(huán)比上漲0.7%。其中，SCFI（歐線）收于1971美元/TEU，環(huán)比上周持平。本周最新SCFIS（歐線）收于2134.85點(diǎn)，環(huán)比上周下跌0.6%。結(jié)合指數(shù)走勢(shì)可以確定，4月兩輪提漲基本失敗，而5月提漲落地的概率也在進(jìn)一步降低。
　　本周受以伊局勢(shì)影響，以及5月提漲函的發(fā)布，盤(pán)面走勢(shì)強(qiáng)勁。現(xiàn)貨來(lái)看，5月提漲一部分原因是為了保證4月下旬的裝載率。目前4月下旬裝載率尚可，但也并未非常超預(yù)期。5月供需環(huán)比改善，運(yùn)力環(huán)比有所收緊，但存在法定節(jié)假日影響，以及5月空班比率相比往年不算太高，運(yùn)力收緊力度有限。5月供需偏緊的邏輯還有待驗(yàn)證，加上往年5月漲價(jià)幅度一般不大，而當(dāng)前運(yùn)價(jià)水平處于相對(duì)高位，供需矛盾不強(qiáng)的情況下，落地難度較大。目前06已經(jīng)大幅升水04，繼續(xù)向上的壓力有所增加，待市場(chǎng)情緒退溫可適當(dāng)關(guān)注逢高沽空的策略，不建議追高。消息面來(lái)看，伊朗并不愿意沖突擴(kuò)大化，但目前中東形勢(shì)仍然動(dòng)蕩，并不能排除局勢(shì)超預(yù)期發(fā)展的可能。而巴以矛盾并非短期能夠解決，繞行影響持續(xù)到三季度的概率仍在回升。8月旺季通常運(yùn)價(jià)高于6月，而當(dāng)前6-8的貼水結(jié)構(gòu)存在向升水轉(zhuǎn)化的驅(qū)動(dòng)，但單邊做多消息面反轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)較大，建議可以繼續(xù)做空6-8價(jià)差的策略。
　　此外，巴拿馬運(yùn)河管理局預(yù)計(jì)從5月中旬開(kāi)始將分兩階段進(jìn)一步放開(kāi)通行限制，但主要為舊船閘的放開(kāi)措施為主，新船閘到6月開(kāi)始通行名額才將增加一例至8艘/天，但趨勢(shì)來(lái)看巴拿馬運(yùn)河通行情況正在超預(yù)期好轉(zhuǎn)，加上近期多條美東航線復(fù)航，對(duì)美線運(yùn)價(jià)形成一定利空。