>> 國(guó)信證券-資管機(jī)構(gòu)產(chǎn)品配置觀察(第37期)：理財(cái)子規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，債基久期下降-240424
| 上傳日期： |
2024/4/24 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共16頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
董德志,戴丹苗 |
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主要結(jié)論：本周理財(cái)子產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)1742億元，主要源于固定收益類(lèi)、混合類(lèi)產(chǎn)品規(guī)模增長(zhǎng)；中長(zhǎng)期純債基金、短債基金久期均下降，分別為2.40年、1.00年；理財(cái)產(chǎn)品破凈率上升0.01個(gè)百分點(diǎn)。
本周理財(cái)子產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)1742億元。截至2024年4月21日，理財(cái)子公司產(chǎn)品存續(xù)總規(guī)模為24.16萬(wàn)億元，周規(guī)模環(huán)比上升0.73%，環(huán)比增加1742億元。從不同類(lèi)型理財(cái)子來(lái)看，國(guó)有銀行理財(cái)子、股份行理財(cái)子、城商行理財(cái)子、農(nóng)商行理財(cái)子、合資理財(cái)子存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模分別環(huán)比變化+1.42%、+0.22%、+0.73%、+1.42%、-1.4%、+0.73%，分別環(huán)比變化+1260.44億元、+270.4億元、+201.57億元、+17.19億元、-7.34億元。
1個(gè)月以內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)2.79%。從不同期限類(lèi)型的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模來(lái)看，截至4月21日，本周1個(gè)月以內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模環(huán)比上升2.79%。其中1個(gè)月-3個(gè)月、3個(gè)月-6個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模環(huán)比變化+2.12%、+1.11%，6個(gè)月-1年、1年-3年、3年以上的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模分別環(huán)比變化+0.85%、-0.55%、-0.25%。從不同運(yùn)作模式來(lái)看，本周開(kāi)放式凈值型產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為19.51萬(wàn)億元，環(huán)比上升0.99%；封閉式凈值型產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為4.65萬(wàn)億元，環(huán)比下降0.35%。
固定收益類(lèi)產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)1.44%，現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比下降0.62%。從理財(cái)子公司存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)來(lái)看，截至4月21日，本周固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品周存續(xù)規(guī)模環(huán)比上升1.44%，現(xiàn)金管理型產(chǎn)品、權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品和混合類(lèi)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模分別環(huán)比變化-0.62%、+0.04%、+0.59%。
理財(cái)產(chǎn)品破凈率上升0.01個(gè)百分點(diǎn)。從凈值變化來(lái)看，截至4月21日，理財(cái)子產(chǎn)品累計(jì)凈值為1.04，環(huán)比上升0.05%。從理財(cái)子固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品凈值變化來(lái)看，累計(jì)凈值1.044，環(huán)比上升0.07%。截至4月21日，理財(cái)子產(chǎn)品累計(jì)凈值破凈率為3.77%，較上周上升0.01個(gè)百分點(diǎn)。
中長(zhǎng)期純債基金、短期純債基金久期下降。截至4月7日，全市場(chǎng)債券型基金資產(chǎn)凈值為9.21萬(wàn)億元，環(huán)比上升0.21%，其中中長(zhǎng)期純債型基金環(huán)比上升0.23%。從近一周情況來(lái)看，債券型公募基金久期有所回落，本周中長(zhǎng)期純債基金久期均值為2.40年，處在近一年25%-50%歷史分位；短期純債基金久期均值為1.00年，處在近一年25%-50%歷史分位。
保險(xiǎn)資管固定收益產(chǎn)品周回報(bào)率上升0.01個(gè)百分點(diǎn)。從保險(xiǎn)資管的固定收益產(chǎn)品凈值來(lái)看，截至4月21日，累計(jì)凈值為1.149。從保險(xiǎn)資管固定收益產(chǎn)品收益率來(lái)看，截至4月21日，本周回報(bào)率為0.47%，最近一個(gè)月、三個(gè)月、六個(gè)月、一年、兩年、三年、五年回報(bào)率分別為+0.47%、+1.65%、+2.08%、+2.08%、+5.44%、+8.7%、+22.35%。
風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)資管產(chǎn)品業(yè)績(jī)帶來(lái)不確定性，監(jiān)管政策變動(dòng)對(duì)行業(yè)影響等。
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