>> 德邦證券-醫(yī)藥行業(yè)靶點圖鑒系列報告：大交易頻頻，葉酸受體(FRα)ADC有什么魅力？-240424
| 上傳日期： |
2024/4/24 |
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| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李霽陽 |
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FRα ADC獲FDA完全批準(zhǔn)，并購大交易引關(guān)注
101億美金，艾伯維收購ImmunoGen。2023年11月30日，艾伯維（AbbVie）與ImmunoGen宣布達(dá)成最終協(xié)議，艾伯維將以總額達(dá)約101億美元收購ImmunoGen，獲得其可治療卵巢癌的、全球首款FRα抗體偶聯(lián)藥物（ADC）Elahere，并將ImmunoGen的新一代ADC管線補(bǔ)充艾伯維現(xiàn)有ADC平臺與管線。除了Elahere外，ImmunoGen的后續(xù)研發(fā)管線還有CD123 ADC、ADAM9 ADC等。2022年11月，美國FDA加速批準(zhǔn)Elahere上市，作為單藥療法，治療FRα高表達(dá)、對含鉑療法耐藥的經(jīng)治晚期卵巢癌患者。自上市后放量迅速：根據(jù)immunogen公司財報，2023年一季度的銷售額為2950萬美元，二季度為7740萬美元，第三季度美國凈銷售額為1.052億美元，前九個月銷售額達(dá)到2.12億美元。3月22日艾伯維宣布，F(xiàn)DA已完全批準(zhǔn)ELAHERE用于治療葉酸受體α（FRα）陽性、鉑耐藥的卵巢、輸卵管或原發(fā)性腹膜上皮癌成人患者，這些患者既往最多接受過三種治療方案。
18億美金，普方生物被全現(xiàn)金收購。2024年4月3日，Genmab和ProfoundBio（普方生物）共同宣布簽署了一項確定性協(xié)議，Genmab將以18億美元現(xiàn)金交易收購ProfoundBio。此次收購將使Genmab在全球范圍內(nèi)擁有三個臨床開發(fā)候選藥物的權(quán)利，包括rinatabartsesutecan（Rina-S），以及ProfoundBio的新型抗體-藥物偶聯(lián)物（ADC）技術(shù)平臺。Rina-S是一種新型的、下一代的、潛在的同類最佳Topo1 ADC，靶向葉酸受體α（FRα），正在開發(fā)中，用于治療卵巢癌和其他實體瘤。
Elahere的大賣，艾伯維收購ImmunoGen的金額更是突破百億美金，普方生物被全現(xiàn)金收購，F(xiàn)Rα相關(guān)交易多次進(jìn)入投資人視野；FRα賽道擁入更多玩家，F(xiàn)Rα ADC藥物目前競爭格局良好，僅有Elahere在FDA獲批，四代ADC中（TPO1，低毒高DAR值），僅有阿斯利康、百奧泰、普方產(chǎn)品處于臨床開發(fā)階段，預(yù)計相較于Elahere將有更優(yōu)異的療效和更廣泛的患者應(yīng)用群體。
投資建議：建議關(guān)注FRα ADC進(jìn)展領(lǐng)先的藥企百奧泰、華東醫(yī)藥、天士力等
風(fēng)險提示：臨床開發(fā)失敗風(fēng)險，競爭格局加劇風(fēng)險，銷售不及預(yù)期風(fēng)險、行業(yè)政策風(fēng)險等
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