>> 國(guó)投證券-商品比價(jià)指標(biāo)分位值繼續(xù)上升-240428
| 上傳日期： |
2024/4/28 |
大小： |
1284KB |
| 格式： |
pdf 共9頁(yè) |
來源： |
國(guó)投證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
尹睿哲 |
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本期微觀交易溫度計(jì)讀數(shù)小幅回落至69%
其中機(jī)構(gòu)杠桿、貨幣松緊預(yù)期、股債比價(jià)指標(biāo)分位值讀數(shù)明顯回落，而配置盤力度、商品比價(jià)指標(biāo)分位值則有所上升。當(dāng)前擁擠度高的指標(biāo)主要包括全市場(chǎng)換手率、長(zhǎng)期國(guó)債成交占比、基金超長(zhǎng)債累計(jì)買入規(guī)模、配置盤力度、信貸比價(jià)、商品比價(jià)指標(biāo)。
本期位于過熱區(qū)間的指標(biāo)數(shù)量占比依然為56%
18個(gè)微觀指標(biāo)中，本期合計(jì)有10個(gè)微觀指標(biāo)位于過熱區(qū)間（占比56%）、6個(gè)位于中性區(qū)間（33%）、2個(gè)位于偏冷區(qū)間（11%），指標(biāo)數(shù)量占比較上期維持不變。其中指標(biāo)所處區(qū)間發(fā)生變化的有：貨幣松緊預(yù)期、股債比價(jià)指標(biāo)由過熱區(qū)間回落至中性區(qū)間，配置盤力度則由中性區(qū)間上升至過熱區(qū)間。
交易熱度類指標(biāo)平均分位值均較上期小幅回落。分類別來看，或受機(jī)構(gòu)杠桿指標(biāo)分位值回落的影響，本期交易熱度類指標(biāo)的平均分位值讀數(shù)較上期下行2個(gè)百分點(diǎn)至68%。受配置盤力度和基金分歧度指標(biāo)分位值不同程度上升影響，本期機(jī)構(gòu)行為類指標(biāo)的平均分位值讀數(shù)繼續(xù)上升2個(gè)百分點(diǎn)至69%。
30Y國(guó)債換手率小幅回升
本期交易熱度類指標(biāo)中，位于過熱、中性、偏冷區(qū)間的指標(biāo)數(shù)量占比分別為60%、20%、20%，數(shù)量占比及各指標(biāo)所處區(qū)間較上期依然維持不變。繼連續(xù)四周下行后，本期30Y國(guó)債換手率較上期上行7個(gè)百分點(diǎn)至92.71%。
貨幣松緊預(yù)期指數(shù)分位值明顯回落
本期機(jī)構(gòu)行為類指標(biāo)中，過熱、中性指標(biāo)數(shù)量占比分別為43%、57%，其中發(fā)生變化的是，貨幣松緊預(yù)期指數(shù)過去一年分位值讀數(shù)大幅下行27個(gè)百分點(diǎn)至54%，由上期的過熱區(qū)間回落至中性區(qū)間；配置盤力度則由上期的中性區(qū)間上升至過熱區(qū)間。
兩個(gè)政策利差分位值走勢(shì)分化
本期利差類指標(biāo)均位于過熱區(qū)間，其中市場(chǎng)利差分位值均值較上期回落3個(gè)百分點(diǎn)至70%，政策利差分位值均值則基本持平于71%，但兩個(gè)政策利差走勢(shì)小幅分化。
商品比價(jià)指標(biāo)分位值繼續(xù)上升
本期比價(jià)類指標(biāo)中，位于過熱、中性、偏冷區(qū)間的指標(biāo)數(shù)量占比分別為50%、25%、25%，其中發(fā)生變化的是股債比價(jià)指標(biāo)分位值大幅回落16個(gè)百分點(diǎn)，由上期的過熱區(qū)間回落至中性區(qū)間。此外，商品比價(jià)分位值則上升10個(gè)百分點(diǎn)至99%高位。
風(fēng)險(xiǎn)提示：歷史經(jīng)驗(yàn)不適用、數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)誤差。
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