>> 中誠信國際-資產證券化月報：多項REITs支持政策落地，ABS產品發(fā)行規(guī)模大幅增長-240331
| 上傳日期： |
2024/3/31 |
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| 2565KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
中誠信國際 |
| 評級： |
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作者： |
盧菱歌，譚暢 |
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市場動態(tài)
近期REITs支持政策頻出，著力提升REITs市場活力。新“國九條”多次提及REITs市場，提出要推動債券和不動產投資信托基金（REITs）市場高質量發(fā)展、完善配套法規(guī)及稅收政策等；監(jiān)管部門還支持重點領域擴大REITs應用，主要涉及綠色低碳發(fā)展和科技創(chuàng)新領域，支持符合條件的基礎設施項目發(fā)行REITs，拓寬增量資金來源；此外，證監(jiān)會深化資本市場對港合作措施，明確REITs納入滬深港通，進一步豐富滬深港通交易品種。這或有助于吸引境外投資者投資基礎設施公募REITs，對提升市場流動性有積極意義。整體來看，近期REITs產品持續(xù)獲得政策支持，顯示中央對于加快建設和完善REITs市場的高度重視，制度方面的利好或推動REITs市場進一步擴容，為投資者提供更多選擇的同時，也進一步支持REITs產品發(fā)揮盤活存量資產、促進投融資良性循環(huán)的作用。
發(fā)行情況
2024年3月1日-3月31日，全市場共發(fā)行155期資產證券化產品，發(fā)行規(guī)模共計1538.15億元，較上月大幅增加80%，發(fā)行熱度明顯上升。從發(fā)行成本來看，本期以微小企業(yè)貸款、個人汽車貸款等為基礎資產的產品發(fā)行利率相對較低。
銀行間市場共發(fā)行26期信貸資產證券化產品，發(fā)行規(guī)模共計327.47億元，發(fā)行規(guī)模較上月明顯增加。優(yōu)先級產品信用級別均為AAAsf級，發(fā)行成本在2.05%-2.89%之間。本期個人汽車貸款類產品發(fā)行規(guī)模最大且成本最低。
交易商協(xié)會ABN共發(fā)行27期，發(fā)行規(guī)模為222.09億元，發(fā)行規(guī)模與上期基本持平。披露信用級別的優(yōu)先級產品包括AAAsf級和AA+sf級，產品票面利率在2.24%至5.08%之間。其中租賃資產類產品發(fā)行規(guī)模相對較大，平均發(fā)行成本仍最高。
交易所共發(fā)行102期資產證券化產品，總規(guī)模為988.51億元，發(fā)行規(guī)模較上月翻倍。其中披露信用級別的優(yōu)先級產品涵蓋AAAsf級和AA+sf級，票面利率從2.53%到5.20%不等。交易所ABS產品基礎資產較為多元，本期發(fā)行規(guī)模最大的仍是租賃資產類產品，保理融資類產品平均發(fā)行成本最高。
交易情況
本期銀行間市場信貸ABS成交金額80.81億元，交投活躍度有所回升。其中成交較多的是個人汽車貸款類和住房抵押貸款類產品。
交易商協(xié)會ABN成交金額共307.63億元，交投略有降溫。大部分交易商協(xié)會ABN產品未披露基礎資產類型；披露基礎資產類別的產品中，以銀行/互聯(lián)網消費貸款、類REITs等為基礎資產的產品成交規(guī)模相對較大。
交易所成交的ABS產品交易金額共計545.27億元，交易規(guī)模大幅增加，其中上交所、深交所交易規(guī)模分別為427.20億元和118.07億元。交易所ABS產品中，基礎資產類REITs、應收賬款等類別的產品成交規(guī)模依舊相對較高。
待發(fā)行產品
4月下旬（2024年4月22日-4月30日）銀行間市場共有7期信貸ABS產品和8期交易商協(xié)會ABN計劃發(fā)行，基礎資產類型涵蓋不良貸款、微小企業(yè)貸款、個人消費貸款等。交易所市場共有30期產品待發(fā)行，基礎資產類型包括租賃資產、小額貸款、商業(yè)房地產抵押貸款等；另外本月交易所有16期項目通過發(fā)審會，產品擬發(fā)行規(guī)模合計602.14億元
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