>> 光大證券-新產(chǎn)業(yè)(300832)2024年一季報點評：24Q1營收穩(wěn)健增長，海外業(yè)務(wù)增長顯著-240428
| 上傳日期： |
2024/4/28 |
大小： |
692KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
黎一江 |
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事件：公司發(fā)布2024年一季報，24年Q1實現(xiàn)營業(yè)收入10.21億元，同比增長16.62%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.26億元，同比增長20.04%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤3.99億元，同比增長25.49%。
點評：
24Q1營收穩(wěn)健增長，堅持大型機(jī)策略：24年Q1實現(xiàn)營業(yè)收入10.21億元，同比增長16.62%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.26億元，同比增長20.04%。其中試劑收入同比增長26.42%，對一季度營收增長有顯著貢獻(xiàn)；同時2024年公司將繼續(xù)堅持大型機(jī)裝機(jī)策略，進(jìn)一步提升大型機(jī)裝機(jī)比例，24年Q1國內(nèi)外市場全自動化學(xué)發(fā)光儀器MAGLUMIX8實現(xiàn)銷售/裝機(jī)220臺。
研發(fā)投入增加，新產(chǎn)品上市：公司2024 Q1研發(fā)費用為1.01億元，同比增長21.96%，占營業(yè)收入比例為9.93%。第一季度公司新增3項發(fā)明專利以及多項醫(yī)療器械注冊證。由公司參與的“我國不同地區(qū)醛固酮、腎素參考區(qū)間建立的多中心研究”項目的正式啟動，標(biāo)志著公司在繼發(fā)性高血壓篩查臨床應(yīng)用研究上更進(jìn)一步。24年3月，公司研發(fā)生產(chǎn)的新一代實驗室流水線SATLARST8也已正式上市，SATLARST8及系列流水線逐步投入市場有望帶動試劑銷量，助力公司營收長期穩(wěn)健增長。
海外業(yè)務(wù)保持較高增長，市場布局持續(xù)深化：2024年Q1海外市場主營業(yè)務(wù)收入同比增長24.95%，海外業(yè)務(wù)增長較快。同時公司將海外市場逐步細(xì)分，實施區(qū)域化管理模式，每個區(qū)域采用獨立的營銷、售后、市場及商務(wù)四位一體模式。在重點國家與市場上，公司截至目前已設(shè)立10家海外全資子公司，海外市場布局持續(xù)深化。
盈利預(yù)測、估值與評級：公司是國產(chǎn)化學(xué)發(fā)光行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，我們看好公司全球營銷網(wǎng)絡(luò)的不斷完善，海內(nèi)外客戶的不斷拓展，以及對生化診斷、分子診斷細(xì)分領(lǐng)域的布局，預(yù)計公司將持續(xù)穩(wěn)健增長，維持公司2024-2026年EPS預(yù)測為2.64/3.34/4.19元，現(xiàn)價對應(yīng)24-26年P(guān)E為26/20/16倍，維持公司“買入”評級。
風(fēng)險提示：主營業(yè)務(wù)單一風(fēng)險、新產(chǎn)品研發(fā)上市進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險、匯兌風(fēng)險、集采降價超預(yù)期風(fēng)險。
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