>> 國投安信期貨-鋅周報：地產(chǎn)現(xiàn)企穩(wěn)信號，鋅重心上移-240429
| 上傳日期： |
2024/4/29 |
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| 6774KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
孫芳芳 |
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行情回顧:.上周內(nèi)外盤鋅價高位盤整，回踩站穩(wěn)關(guān)鍵支撐,反彈走勢更加穩(wěn)健。外盤強勢帶動內(nèi)盤，鋅錠現(xiàn)貨進口虧損擴大至2000元/噸附近。
1)庫存和升貼水:節(jié)前下游備貨帶動SMM鋅錠社庫回落至21.16萬噸，外盤亦去庫至25.4萬噸，LME鋅0-3月貼水11.61美元，全球鋅錠庫存拐點跡象初顯; 4月鋅現(xiàn)貨進口虧損加速放大，預計鋅錠進口量環(huán)比下滑。2)成本和供應: 5月進口礦和國產(chǎn)礦TC報價分別跌至35美元/干噸、3200元/金屬噸，礦山利潤約4800元/噸，冶煉廠虧損約700元/噸，煉廠主要依賴副產(chǎn)品收益; 5月礦冶矛盾加劇，利于價格反彈。3)需求:臨近五一假期，部分企業(yè)備貨需求抬升，鋅下游開工略好轉(zhuǎn)，SMM鍍鋅周度開工64.54%，環(huán)比提升0.83%;壓鑄鋅合金出口訂單好轉(zhuǎn)疊加五一備貨，周度開工環(huán)比提升3.19%至56.22%;氧化鋅企業(yè)開工60.06%，變動不大。五一期間鋅下游少部分企業(yè)放假，預計下周開工下滑。4)宏觀:美聯(lián)儲議息會議在即，對5月維持利率不變市場已經(jīng)做出充分反應，預計實際影響不大;國內(nèi)地產(chǎn)限購逐步實現(xiàn)全面放開，保障房政策加速落地，市場對地產(chǎn)板塊態(tài)度逐漸轉(zhuǎn)向，地產(chǎn)股迎來估值修復;光伏板.塊訂單依然強勁，綠色能源布局有望持續(xù)拉動鍍鋅板塊需求;新能源汽車領(lǐng)域快逮發(fā)展，國內(nèi)經(jīng)濟復蘇和市場信心逐漸同軌，宏觀情緒偏積極，有色板塊不空配。
走勢:宏觀和基本面利多共振，滬鋅反彈空間仍存，逄回調(diào)做多，多單背靠20日線持有。
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