>> 華泰期貨-國債期貨日報：政府債券柜臺交易政策發(fā)布、國債延續(xù)偏弱-240430
| 上傳日期： |
2024/4/30 |
大小： |
816KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,徐聞宇 |
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策略摘要
單邊建議關注穩(wěn)增長預期下的機會；套利建議關注流動性和經(jīng)濟預期修正過程中的收益率曲線陡峭化機會；套保建議關注長久期品種。
核心觀點
■市場分析
國內(nèi)：關注《設備更新》、《數(shù)字經(jīng)濟》等政策動態(tài)。1）國債期貨收盤。30年期主力合約回落0.81%；10年期主力合約回落0.41%；5年期主力合約回落0.31%；2年期主力合約回落0.14%。2）國家能源局綜合司副司長、新聞發(fā)言人張星今日在新聞發(fā)布會上表示，今年以來，電力消費延續(xù)快速增長態(tài)勢，一季度全社會用電2.34萬億千瓦時。預計今年度夏期間，全國用電負荷還將快速增長，最高負荷同比增長超過1億千瓦，電力保供面臨著一定壓力。3）國家發(fā)改委、國家數(shù)據(jù)局印發(fā)《數(shù)字經(jīng)濟2024年工作要點》?！豆ぷ饕c》提出幾個方面落實舉措，其核心是大力推進重點領域數(shù)字化轉型，適度超前布局數(shù)字基礎建設，加大公共數(shù)據(jù)開發(fā)開放力度。4）據(jù)新華社消息，國務院總理李強4月28日下午在釣魚臺國賓館會見美國特斯拉公司首席執(zhí)行官馬斯克。5）《廣州市推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新實施方案》在廣州市政府官網(wǎng)發(fā)布?！斗桨浮贩譃榱糠?4項內(nèi)容，明確廣州將實施大規(guī)模設備更新、消費品以舊換新、廢棄物回收循環(huán)利用、標準提升四大行動。6）財政部發(fā)布政府債券柜臺交易業(yè)務有關事項。記賬式國債和地方政府債券發(fā)行結束后，均可在銀行間債券市場柜臺分銷和交易。參與政府債券柜臺交易業(yè)務的投資者范圍、分銷以及報價交易規(guī)則等，按照柜臺業(yè)務現(xiàn)行管理有關規(guī)定執(zhí)行。政府債券柜臺交易實行集中統(tǒng)一、一級托管、底層穿透的托管制度。
海外：美國財政部上調(diào)借款規(guī)模。1）美國財政部將對本季度聯(lián)邦借款規(guī)模的預估上調(diào)至2430億美元（1月底發(fā)布的預估值2020億美元），高于大多數(shù)交易商的預期。2）日本3月失業(yè)率2.6%，預期2.5%,前值2.6%；日本3月工業(yè)產(chǎn)出同比初值-6.7%，預期5%，前值-3.9%；日本3月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比初值3.8%，預期2.8%，前值-0.6%；美國4月達拉斯聯(lián)儲商業(yè)活動指數(shù)-14.5，前值-14.4。
■策略
單邊：2406合約謹慎偏空。
套利：關注宏觀政策預期差對收益率曲線創(chuàng)造的扁平空間（+1×T -2×TS）。
套保：關注流動性壓力對沖，空頭可采用2406合約適度套保。
■風險提示
流動性快速收緊風險。
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