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報告摘要
　　本周要聞：
　　神舟十八號載人飛船發(fā)射成功
　　北京時間4月25日20時59分，搭載神舟十八號載人飛船的長征二號F遙十八運載火箭在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心點火發(fā)射，約10分鐘后，神舟十八號載人飛船與火箭成功分離，進入預定軌道，本次發(fā)射取得圓滿成功。飛船入軌后，將按照預定程序與空間站組合體進行自主快速交會對接，神舟十八號航天員乘組將與神舟十七號航天員乘組進行在軌輪換。在空間站工作生活期間，神舟十八號航天員乘組將進行多次出艙活動，開展微重力基礎物理、空間材料科學、空間生命科學、航天醫(yī)學、航天技術等領域實（試）驗與應用，完成空間站碎片防護加固裝置安裝，艙外載荷和艙外平臺設備安裝與回收等各項任務。
　　行業(yè)觀點：
　　目前軍工板塊平均估值水平處于歷史低位，長期投資價值凸顯。我們認為，在當今復雜多變的國際形勢下，軍品需求仍處于爆發(fā)的初期，新一輪行業(yè)景氣周期值得期待，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的優(yōu)質龍頭公司仍具備較大成長空間。近年來，我國在絕大多數(shù)年份國防支出預算增速均高于GDP增速。我們認為，中國的國防支出仍有較大增長空間，未來或將長期高于GDP增速。隨著人事調整逐步落地，軍品訂單有望恢復正常并陸續(xù)釋放，行業(yè)將迎來業(yè)績改善與估值提升的“戴維斯雙擊”，建議關注競爭格局好、技術壁壘高的細分領域龍頭公司。
　　風險提示：
　　軍品訂單增長不及預期；產(chǎn)品交付進度不及預期；軍品采購價格波動風險等。