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>> 川財(cái)證券-1-3月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng):1-3月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增速回落-240429
上傳日期:   2024/4/30 大?。?/td>   300KB
格式:   pdf  共3頁(yè) 來(lái)源:   川財(cái)證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   陳靂,馬駿
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事件
  4月27日,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布2024年1-3月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)。2024年1-3月,全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額15055.3億元,同比增長(zhǎng)4.3%,較2024年1-2月同比回落5.9個(gè)百分點(diǎn)。(國(guó)家統(tǒng)計(jì)局)
  點(diǎn)評(píng)
  工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)累計(jì)同比增速回落。從量?jī)r(jià)分析的角度看,2024年1-3月規(guī)模以上工業(yè)增加值累計(jì)同比增速為6.1%,低于前值0.9個(gè)百分點(diǎn);2024年1-3月PPI累計(jì)同比增速為-2.7%,較前值降幅擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。鑒于量增速回落、價(jià)跌幅擴(kuò)大,2024年1-3月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營(yíng)收累計(jì)同比較前值回落2.2個(gè)百分點(diǎn)。營(yíng)收累計(jì)同比回落顯著,雖然營(yíng)收利潤(rùn)率小幅回升,但規(guī)模以上工業(yè)增加值累計(jì)同比仍較前值回落。后市方面,隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇、供求關(guān)系改善,疊加新型工業(yè)化的推進(jìn)、新質(zhì)生產(chǎn)力的形成,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營(yíng)收有望逐漸向量?jī)r(jià)齊升過(guò)渡、營(yíng)收利潤(rùn)率有望進(jìn)一步提高,帶動(dòng)利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)。
  消費(fèi)品制造業(yè)利潤(rùn)保持較快增速。2024年1-3月消費(fèi)品制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10.9%,由于春節(jié)效應(yīng)減弱,較前值小幅下降,但依然保持較快增長(zhǎng)。分行業(yè)看,化纖、造紙行業(yè)利潤(rùn)分別增長(zhǎng)3.10倍、1.38倍,家具、印刷、文教工美、紡織行業(yè)利潤(rùn)增速在25.0%—51.4%之間。后市方面,隨著消費(fèi)品以舊換新政策的深入實(shí)施,消費(fèi)品制造業(yè)利潤(rùn)有望進(jìn)一步回暖。
  新質(zhì)生產(chǎn)力為引領(lǐng),裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)利潤(rùn)較快增長(zhǎng)。2024年一季度,裝備制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)18.0%,增速比上年全年加快13.9個(gè)百分點(diǎn),拉動(dòng)規(guī)模以上工業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)4.9個(gè)百分點(diǎn),是貢獻(xiàn)最大的行業(yè)板塊,主要受益于電子、汽車(chē)行業(yè)的拉動(dòng)。一季度,高技術(shù)制造業(yè)利潤(rùn)由上年全年下降8.3%轉(zhuǎn)為同比增長(zhǎng)29.1%,增速比規(guī)模以上工業(yè)平均水平高24.8個(gè)百分點(diǎn),主要受益于通信終端設(shè)備利潤(rùn)增幅較大,以及集成電路、顯示器件、計(jì)算機(jī)整機(jī)制造等行業(yè)利潤(rùn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。展望后市,具有高科技、高效能、高質(zhì)量特征的新質(zhì)生產(chǎn)力,將推動(dòng)裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)向高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型升級(jí),帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)利潤(rùn)持續(xù)提升。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期,出現(xiàn)嚴(yán)重信用事件,政策變化不及預(yù)期。
 
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