>> 格林大華期貨-玉米生豬早報-240507
| 上傳日期： |
2024/5/7 |
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| 104KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張曉君 |
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玉米：
【品種觀點】
受助于巴西及美國中西部天氣，隔夜CBOT玉米期貨繼續(xù)收漲；國內現貨止跌企穩(wěn)，期貨盤面短期驗證下方支撐后進入區(qū)間運行，長期重心或仍將下移。
【操作建議】
前期提示的2407合約2380-2400支撐位已得到盤面驗證，目前進入區(qū)間運行，上方壓力關注2440-2450。
【利多因素】
受助于巴西及美國中西部天氣，隔夜CBOT玉米期貨繼續(xù)收漲；美國中西部地區(qū)天氣潮濕，播種率低于市場預期，USDA報告顯示截至2024年5月5日當周，美國玉米種植率為36%，低于市場預期的39%，此前一周為27%，去年同期為42%，五年均值為39%；國內現貨止跌企穩(wěn)，持糧主體看漲心態(tài)有所提振，東北、華北地區(qū)現貨價格目前主線穩(wěn)定、小幅震蕩；昨日山東深加工企業(yè)廠門到貨433輛，較前一日減少265輛，個別企業(yè)根據到貨情況小幅調整收購價。
【利空因素】
飼用消費高點已現，全國3月工業(yè)飼料產量2460萬噸，同比減少3.4%；進口利潤窗口持續(xù)開啟，替代品價格優(yōu)勢明顯，南方飼料企業(yè)滾動補庫為主；二季度政策糧投放預期仍存。
【風險因素】
增儲節(jié)奏及規(guī)模、進口谷物規(guī)模、政策糧拍賣力度、生豬疫病等。
生豬：
【品種觀點】
短期來看：節(jié)后養(yǎng)殖端出欄逐漸恢復，供需博弈再起，今日早間豬價主線穩(wěn)定、個別地區(qū)偏強。當前立夏已過，氣溫快速上升，預計階段性供需相對平衡下豬價或仍將維持震蕩運行，關注養(yǎng)殖端主動減重時間窗口以及南方疫病發(fā)酵程度。中期來看：從中大豬及新生仔豬數據來看，二季度生豬出欄數量環(huán)比減少，生豬供求格局有望改善，豬價整體預期向好。然而，階段性壓力后移或限制豬價上漲幅度；長期來看，三季度供需偏緊或支撐豬價展開階段性上漲，當前盤面提前兌現漲價預期。然而，母豬產能仍高于合理水平或限制下半年及明年一季度上方空間，期貨盤面延續(xù)近弱遠強格局。
【操作建議】
遠月合約高位區(qū)間運行，昨日提示的下方支撐已得到盤面驗證，套保頭寸維持賣保思路不變，投機頭寸建議盤面驗證支撐、壓力位擇機進行波段操作。2407合約下方支撐15300-15500，上方壓力16000-16100；2409合約下方支撐17000-17200，上方壓力17700-17900；2411合約下方支撐17000-17300，上方壓力17800-18000；2501合約下方支撐17000-17100，上方壓力17600-17700；2503合約下方支撐15500-15700，上方壓力16300-16500。
【利多因素】
節(jié)后養(yǎng)殖端出欄逐漸恢復，供需博弈再起，今日早間豬價主線穩(wěn)定、個別地區(qū)偏強，東北微漲至13.8-15元/公斤，山東穩(wěn)定至14.8-15.6元/公斤，河南穩(wěn)定至14.8-15.4元/公斤，四川穩(wěn)定至14.7-15.1元/公斤，廣東穩(wěn)定至15.4-15.8元/公斤，廣西穩(wěn)定至14.4-15元/公斤；從中大豬及新生仔豬數據來看，二季度生豬出欄數量環(huán)比減少，生豬供求格局有望改善；23年10月至24年2月新生仔豬數量環(huán)比回落，5月6日7公斤仔豬價格572.5元/頭。
【利空因素】
天氣轉熱，肥標價差收窄，截至5月6日肥標價差為0.09元/斤，較前一日收窄0.01元/斤，較近期高點回落0.27元/斤；生豬出欄體重止?jié)q回落，截至5月6日生豬周度交易均重123.83公斤，周環(huán)比減少0.27公斤；國家統(tǒng)計局數據顯示今年一季度豬肉產量1583萬噸，同比降0.4%，較22年仍增1.4%；今年一季度生豬出欄19455萬頭，同比降2.2%，較22年略降0.5%，數據來看當前豬肉供給仍較充裕；從母豬存欄來看24年生豬出欄或仍處于較高水平；發(fā)改委價格監(jiān)測中心顯示截至4月24日最新豬糧比為6.38:1，退出過度下跌預警區(qū)間；生豬期貨累計351張，較上一交易日持平。
【風險因素】
宏觀調控政策、豬瘟影響程度、二育情緒及凍品出庫等
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