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【行情復(fù)盤】
　　2024年4月生豬期貨主力合約LH2409期價(jià)在17265-18650元/噸之間運(yùn)行。整體來看，4月生豬期貨主力合約呈現(xiàn)震蕩下行，沖高回落走勢(shì)，總體先揚(yáng)后抑，當(dāng)月小幅下跌。
　　截至2024年4月30日周二下午收盤，當(dāng)月生豬主力合約LH2409下跌200元/噸，跌幅1.14%，報(bào)收17345元/噸。
　　【基本面分析】
　　從生豬現(xiàn)貨價(jià)格來看，4月份全國(guó)內(nèi)三元生豬平均價(jià)格較上月小幅下跌；4月份二元母豬和仔豬價(jià)格較上個(gè)月小幅上漲。
　　供應(yīng)端：目前能繁母豬存欄已接近正常保有量。生豬存欄持續(xù)下降，創(chuàng)出4年新低。氣溫逐漸轉(zhuǎn)熱，前期二育壓欄大豬出欄積極性增加，出欄均重上升，帶來供應(yīng)壓力。凍品庫存小幅回落。
　　需求端：季節(jié)性淡季，屠宰企業(yè)持續(xù)虧損，開工率回升有限。下游需求沒有明顯利好，白條價(jià)格低位運(yùn)行，需求持續(xù)低迷。
　　從生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)來看，2024年3月份外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖利潤(rùn)小幅回落，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)虧損幅度有所擴(kuò)大。
　　【后市展望】
　　2024年4月，生豬期價(jià)主力合約先揚(yáng)后抑，當(dāng)月小幅下跌。展望后市，能繁母豬持續(xù)去化，目已接近正常保有量，但母豬生產(chǎn)性能的提升帶來供應(yīng)端的不確定性。氣溫逐漸升高，前期二育出欄積極性增加帶來供應(yīng)壓力。屠宰企業(yè)持續(xù)虧損，需求持續(xù)低迷。隨著仔豬成本的上升，生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)有所回落。短期內(nèi)基本面多空博弈，生豬價(jià)格或維持震蕩整理。根據(jù)能繁母豬存欄數(shù)據(jù)推算，未來幾個(gè)月供給有下降預(yù)期，中長(zhǎng)期生豬價(jià)格或?qū)⑵珡?qiáng)運(yùn)行。后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注出欄情況、終端消費(fèi)變化、二次育肥群體入場(chǎng)情況以及產(chǎn)能去化情況。
　　【操作策略】
　　預(yù)計(jì)生豬主力合約LH2409短期或維持震蕩整理，中長(zhǎng)期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
　　操作上，建議短線暫時(shí)保持觀望，中長(zhǎng)線可考慮逢低做多。