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報(bào)告要點(diǎn)
　　量穩(wěn)換手率變化率SCR因子多空對(duì)沖績(jī)效（全市場(chǎng)）：2006年1月至2024年4月，換手率變化率因子PctTurn20在全體A股中，10分組多空對(duì)沖的年化收益為18.30%，年化波動(dòng)為10.10%，信息比率為1.81，月度勝率為71.30%，最大回撤為11.99%。
　　4月份SCR因子收益統(tǒng)計(jì)：在全體A股中，4月份量穩(wěn)換手率變化率因子SCR 10分組多頭組合的收益率為-0.87%，10分組空頭組合的收益率為-4.82%，10分組多空對(duì)沖的收益率為3.95%。
　　量穩(wěn)換手率變化率SCR因子選股模型簡(jiǎn)介：將換手率變化率、量穩(wěn)換手率的研究思路相結(jié)合，計(jì)算量穩(wěn)換手率的變化率，構(gòu)造SCR因子（TheSTRChange Rate）。在回測(cè)期2006/01/01-2021/10/31內(nèi)，以全體A股為研究樣本，SCR因子的月度IC均值為-0.042，年化ICIR為-2.42；10分組多空對(duì)沖的年化收益為20.58%，年化波動(dòng)為9.16%，信息比率為2.25，月度勝率為74.07%，最大回撤為7.99%。另外，在剔除了市場(chǎng)常用風(fēng)格和行業(yè)的干擾后，純凈SCR因子仍然具備一定的選股能力。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告所有統(tǒng)計(jì)結(jié)果均基于歷史數(shù)據(jù)，未來(lái)市場(chǎng)可能發(fā)生重大變化；單因子的收益可能存在較大波動(dòng)，實(shí)際應(yīng)用需結(jié)合資金管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等方法。