>> 華泰期貨-EG日報：浙石化可能提前重啟，EG盤面走弱-240509
| 上傳日期： |
2024/5/9 |
大?。?/td>
| 672KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
梁宗泰,陳莉 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
策略摘要
短期中性，長期逢高賣出套保。基本面來看，短期港口庫存絕對量不算高、油制低利潤下檢修重啟推遲，當(dāng)前國內(nèi)乙二醇供應(yīng)壓力不大，平衡表去庫下乙二醇低位買氣尚可，近期提貨量增加、港口庫存去化適度提升市場心態(tài)，對乙二醇價格存在一定支撐，后續(xù)需觀察下游備貨變化和港口發(fā)貨持續(xù)性；但當(dāng)前國外裝置基本都已恢復(fù)正常，進(jìn)口到港量也逐步回歸高位，5月伊朗方向進(jìn)口量較多，后續(xù)沙特進(jìn)口量也將逐步回升，另外煤化工檢修裝置5月逐步重啟中，浙石化也可能提前重啟，5月下EG供應(yīng)壓力將增大，短期EG反彈高度有限，后續(xù)關(guān)注中昆、榆能、黔西、浙石化等裝置的重啟進(jìn)度和進(jìn)口量變化。
核心觀點
■市場分析
EG現(xiàn)貨基差09合約-67元/噸（-3）。周三市場受浙石化80萬噸/年裝置可能提前重啟消息影響，盤面走弱，基差運行相對平穩(wěn)。
生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工，原油制EG生產(chǎn)利潤為-1723元/噸（-63），煤制EG生產(chǎn)利潤為-78元/噸（-106），近期煤價上漲，煤制EG利潤走弱。
庫存方面，本周一CCF主港庫存81.4萬噸（-8.1），五一期間港口發(fā)貨量大幅增加，主港去庫。
■策略
短期短期中性，長期逢高賣出套保?；久鎭砜?，短期港口庫存絕對量不算高、油制低利潤下檢修重啟推遲，當(dāng)前國內(nèi)乙二醇供應(yīng)壓力不大，平衡表去庫下乙二醇低位買氣尚可，近期提貨量增加、港口庫存去化適度提升市場心態(tài)，對乙二醇價格存在一定支撐，后續(xù)需觀察下游備貨變化和港口發(fā)貨持續(xù)性；但當(dāng)前國外裝置基本都已恢復(fù)正常，進(jìn)口到港量也逐步回歸高位，5月伊朗方向進(jìn)口量較多，后續(xù)沙特進(jìn)口量也將逐步回升，另外煤化工檢修裝置5月逐步重啟中，浙石化也可能提前重啟，5月下EG供應(yīng)壓力將增大，短期EG反彈高度有限，后續(xù)關(guān)注中昆、榆能、黔西、浙石化等裝置的重啟進(jìn)度和進(jìn)口量變化。
風(fēng)險
地緣沖突，原油價格波動，煤價波動情況，下游需求韌性
|
|
