>> 長江期貨-棉紡策略日報-240509
| 上傳日期： |
2024/5/9 |
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| 810KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
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作者： |
洪潤霞,黃尚海 |
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棉花：震蕩下行
美國農(nóng)業(yè)部USDA公布的種植意向報告顯示24/25美國棉花意向種植面積同比增加4.3%，目前美國天氣尚好，美棉有可能增產(chǎn)，全球期末庫存屬于中高位值，供應(yīng)寬裕，不缺棉花，國內(nèi)今年工商期末庫存供給平衡略偏緊，但是今年進口棉有望到309萬噸，極大的增加了國內(nèi)的供應(yīng)，國內(nèi)供應(yīng)不愁，金三銀四旺季不旺，需求出現(xiàn)明顯下滑，市場逐步進入傳統(tǒng)淡季，淡季5、6、7、8月時間過長，后期暫無訂單支撐，市場悲觀情緒逐步蔓延，受下游紡企利潤持續(xù)虧損500-1000元/噸前提下，紡織企業(yè)5月中旬或出現(xiàn)較大幅度減產(chǎn)情況，國外市場略有所好轉(zhuǎn)，但是需要觀察能否持續(xù)，后期可能有脈沖式補庫需求，重點關(guān)注美國經(jīng)濟變化；進入5月，需關(guān)注天氣變化情況，如果天氣沒有變化，棉花會持續(xù)偏弱。短中期來看，棉價受下游消費轉(zhuǎn)淡影響，期價或有繼續(xù)下行趨勢，中長期來看，8月后棉價維持震蕩的概率大整體上方壓力位17000，下方支撐位14500。
操作上，建議皮棉加工企業(yè)對實際庫存進行高位套保；紡織用棉企業(yè)建議暫時觀望；投機者短中期建議逢高做空。
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