>> 方正中期期貨-生鮮軟商品板塊日度策略報告-240508
| 上傳日期： |
2024/5/9 |
大小： |
2345KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張向軍,湯冰華,王一博 |
| 下載權(quán)限： |
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軟商品板塊
白糖：
【市場邏輯】
主要產(chǎn)糖國食糖產(chǎn)量紛紛高于預期，印度行業(yè)協(xié)會敦促政府允許本年度出口食糖200萬噸。巴西主產(chǎn)區(qū)季即將進入產(chǎn)糖旺季，未來數(shù)月巴西產(chǎn)糖及出口進度是影響全球糖價的主要因素。國內(nèi)本年度產(chǎn)量基本符合預期，下年度因糖料作物種植面積穩(wěn)中有增，食糖繼續(xù)增產(chǎn)的可能性較大。國內(nèi)則需關(guān)注糖廠去庫存情況及外糖進口規(guī)模。
【交易策略】
鄭糖節(jié)后以反彈走勢為主，主力合約自6100元回升至6300元。國內(nèi)本榨季產(chǎn)糖接近結(jié)束，或許目前工業(yè)庫存處于歷史同期低位給糖價帶來一定支持。等待4月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)的指引。后期供應端主要影響來自于外糖價格波動及進口糖規(guī)模的變化。巴西主產(chǎn)區(qū)即將進入高產(chǎn)期，產(chǎn)糖前景的不確定性令糖價出現(xiàn)較大波動。國內(nèi)5、6月份是食糖銷售淡季，仍可維持反彈后做空的思路。
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