>> 國泰君安期貨-棉花：震蕩等待驅動-240509
| 上傳日期： |
2024/5/9 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
傅博 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
棉花現(xiàn)貨概況：據(jù)tteb資訊顯示，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨交投整體偏淡，掛單活躍度不積極。棉花現(xiàn)貨一口價報價資源逐漸減少，價格維穩(wěn)；2023/24南疆機采3129/29B雜3.5內(nèi)一口價報價在16600左右?；畛山环矫?，2023/24北疆機采3129/30~31B雜3.5內(nèi)成交基差在CF09+1000左右疆內(nèi)自提。
棉花下游概況：據(jù)tteb資訊顯示，純棉紗市場交投平淡，下游剛需采購為主，市場缺乏新的驅動，棉紗價格穩(wěn)中偏弱。全棉坯布市場氣氛較差，報價整體維持穩(wěn)定，實際成交可商談，目前多數(shù)廠家?guī)齑嫦牟豢欤瑤齑媪吭黾?。織廠反映近期訂單沒有增加的情況，全棉坯布銷售清淡，實單成交有優(yōu)惠。
美棉概況：昨日ICE棉花大幅反彈，舊作合約反彈幅度大于新作合約，一方面因為ICE棉花倉單減少，另外在美國農(nóng)業(yè)部月度報告前，出現(xiàn)空頭回補，市場關注美國農(nóng)業(yè)部對美棉2024/25年度供需情況的預估，彭博的調(diào)查顯示，市場平均預估產(chǎn)量1573萬包，出口1314萬包，期末庫存349萬包。
【趨勢強度】
趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
ICE棉花價格回到2021年以來的低位區(qū)間，目前看ICE棉花很有可能在74-75美分/磅形成階段性的支撐，但是全球主要紡織生產(chǎn)國的需求較弱，再加上美棉種植情況良好，ICE棉花暫時仍然缺乏明顯的上漲驅動，短期內(nèi)可能在74-81美分/磅之間波動。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格基本穩(wěn)定，軋花廠有一定的挺價意愿，棉花現(xiàn)貨基差堅挺，這對棉花期貨構成一定支撐。但是消費進入淡季，下游的開機緩慢下降，紡織企業(yè)庫存上升；另外，新作方面，新疆天氣良好，所以總體來說，國內(nèi)棉花暫時也沒有上漲的驅動。短期來看，鄭棉期貨技術上偏弱，在出現(xiàn)利多因素前（國際棉價大幅回升或者新作天氣出問題），預計鄭棉將繼續(xù)震蕩探底，昨日，受整體農(nóng)產(chǎn)品板塊偏強帶動，鄭棉出現(xiàn)小幅反彈，但是上漲驅動仍然不明顯，維持鄭棉震蕩的判斷，鄭棉2409的技術支撐在15200-15475這個區(qū)間，操作上建議觀望為主。
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