>> 國(guó)投證券-高頻數(shù)據(jù)跟蹤(2024年5月第2周)：集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新高-240515
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2024/5/16 |
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來(lái)源： |
國(guó)投證券 |
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作者： |
田樂(lè)蒙 |
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經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新高
生產(chǎn)：貨運(yùn)流量節(jié)后回升。
?。?）電廠日耗小幅回升。5月14日，6大發(fā)電集團(tuán)的平均日耗為74.6萬(wàn)噸，較5月7日的73.9萬(wàn)噸上升1.0%。5月9日，南方八省電廠日耗為179.1萬(wàn)噸，較4月29日上升0.5%。當(dāng)前屬于傳統(tǒng)電煤需求淡季，盡管部分電廠機(jī)組檢修接近尾聲，但南方天氣不熱，負(fù)荷偏低，日耗低于預(yù)期。
?。?）高爐開工率續(xù)高位上行。5月10日，全國(guó)高爐開工率81.5%，較4月30日上升0.9個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能利用率87.7%，較4月30日上升1.4個(gè)百分點(diǎn)。5月10日，唐山鋼廠高爐開工率90.7%，較4月26日上升1.7個(gè)百分點(diǎn)。宏觀方面，樓市迎來(lái)新一輪寬松潮，同時(shí)5月新增專項(xiàng)債發(fā)行明顯提速，利好鋼材需求，鋼廠近期持續(xù)復(fù)產(chǎn)。
?。?）輪胎開工率高位波動(dòng)。5月9日，汽車全鋼胎（用于卡車）開工率49.2%，較5月2日上升1.7個(gè)百分點(diǎn)；汽車半鋼胎（用于轎車）開工率76.2%，較5月2日下降2.8個(gè)百分點(diǎn)。
（4）江浙地區(qū)滌綸長(zhǎng)絲開工率高位回落。5月9日，江浙地區(qū)滌綸長(zhǎng)絲開工率89.1%，較4月25日下降1.8個(gè)百分點(diǎn)；同期，下游織機(jī)開工率70.7%，較4月25日下降1.6個(gè)百分點(diǎn)。
（5）全國(guó)整車貨運(yùn)流量節(jié)后全面回升。5月14日，近一周全國(guó)整車貨運(yùn)流量指數(shù)均值較5月7日當(dāng)周上升19.3%；其中，上海/江蘇/浙江/北京/廣東分別上升41.8%/上升30.1%/上升27.5%/上升31.1%/上升26.2%。
需求：集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新高。
?。?） 30城商品房銷售邊際走弱。5月1-14日，30大中城市商品房日均銷售面積為20.2萬(wàn)平方米，較4月同期（21.6萬(wàn)平）環(huán)比下降6.5%，較去年5月（35.9萬(wàn)平）下降43.9%，較2022年5月（28.7萬(wàn)平）下降29.8%，較2021年5月（59.3萬(wàn)平）下降66.0%。近期杭州、西安等城市相繼全面放開限購(gòu)，目前全國(guó)仍保留住房限購(gòu)的省份或城市，除北京、上海、廣州、深圳四個(gè)一線城市外，僅剩海南省、天津市仍處于部分放開限購(gòu)狀態(tài)。
?。?）車市零售起步不強(qiáng)。5月零售同比下降9%。5月第一周，全國(guó)乘用車市場(chǎng)零售達(dá)到日均4.7萬(wàn)輛，同比下降9%，環(huán)比4月同期增長(zhǎng)28%；今年以來(lái)累計(jì)同比增長(zhǎng)6%。去年“五一”假期是4月28日至5月3日，4月末訂單于5月上牌；而今年假期為5月1-5日，上牌數(shù)量未受假期錯(cuò)位影響，由此導(dǎo)致今年4月銷量同比強(qiáng)于5月。5月批發(fā)同比下降11%。5月第一周，全國(guó)乘用車市場(chǎng)批發(fā)達(dá)到日均3.4萬(wàn)輛，同比下降11%，環(huán)比4月同期下降10%；今年以來(lái)累計(jì)同比增長(zhǎng)9%。
?。?）鋼價(jià)轉(zhuǎn)為回落。5月14日，螺紋、線材、熱卷、冷軋價(jià)格較5月7日分別下跌2.2%、下跌0.5%、下跌2.1%和下跌0.6%。5月以來(lái)，上述品種環(huán)比分別上漲1.8%、上漲1.5%、上漲0.7%和下跌0.7%，同比分別下跌1.0%、下跌1.4%、下跌0.3%和下跌2.7%。淡季鋼市難以承接鋼廠持續(xù)復(fù)產(chǎn)帶來(lái)的新增產(chǎn)量，鋼價(jià)走勢(shì)偏弱。鋼材去庫(kù)放緩。5月10日，五大鋼材品種庫(kù)存1388.9萬(wàn)噸，較5月3日下降25.7萬(wàn)噸。
?。?）水泥價(jià)格低位震蕩。5月14日，全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)較5月7日上升0.3%；其中，華東和長(zhǎng)江地區(qū)水泥價(jià)格分別下降0.5%和下降0.6%，表現(xiàn)均弱于全國(guó)平均水平。
（5）玻璃價(jià)格弱震蕩。5月14日，玻璃活躍期貨合約價(jià)報(bào)1585.0元/噸，較5月7日下跌2.5%。5月以來(lái)，玻璃價(jià)格環(huán)比上漲5.8%（前值下跌3.7%），同比上漲0.3%（前值下跌12.8%）。
?。?）集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新高。5月10日，CCFI指數(shù)較4月26日上漲3.7%；同期SCFI指數(shù)上漲18.8%。伊朗和以色列的沖突導(dǎo)致中東局勢(shì)更不穩(wěn)定，業(yè)界擔(dān)心紅海航線的正?；瘯?huì)不及預(yù)期，因此運(yùn)價(jià)相較第三季度的傳統(tǒng)旺季提前上漲。此外，國(guó)內(nèi)五一長(zhǎng)假期間積壓的待交付貨量導(dǎo)致航運(yùn)需求增長(zhǎng)也反映在運(yùn)價(jià)的上漲中。5月以來(lái)，CCFI指數(shù)同比上漲30.0%，環(huán)比上漲4.1%；SCFI指數(shù)同比上漲134.2%，環(huán)比上漲27.9%。
通貨膨脹：油價(jià)跌至近三月最低
CPI：豬價(jià)低位徘徊。
?。?）豬價(jià)低位徘徊。5月14日，豬肉平均批發(fā)價(jià)為20.3元/公斤，較5月7日下跌0.2%。5月上旬生豬供應(yīng)偏緊，疊加養(yǎng)殖端看漲情緒濃，帶動(dòng)豬價(jià)震蕩上漲，但養(yǎng)殖端出欄計(jì)劃完成滯后，5月下旬供應(yīng)壓力或仍然較大。
?。?）農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)再度下跌。5月14日，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)較5月7日下跌1.0%。分品種看，雞蛋（上漲3.7%）>水果(上漲0.8%）>雞肉（上漲0.3%）>豬肉（下跌0.2%）>羊肉（下跌0.5%）>牛肉（下跌2.2%）>蔬菜（下跌2.9%）。
PPI：油價(jià)跌至近三月最低。
?。?）油價(jià)跌至近三月最低。5月14日，布倫特和WTI原油現(xiàn)貨價(jià)報(bào)80.6和78.0美元/桶，較5月7日分別下降1.9%和下降0.5%。短期來(lái)看，地緣局勢(shì)緩和以及需求疲軟導(dǎo)致原油價(jià)格出現(xiàn)階段性回調(diào)；此外，雖然“歐佩克+”繼續(xù)保持原油減產(chǎn)政策，但其原油產(chǎn)量的部分下降正被美國(guó)原油產(chǎn)量的增長(zhǎng)所抵消，受此影響，全球原油的總供應(yīng)量或有所抬頭。
?。?）銅漲鋁跌。5月14日，LME3月銅價(jià)和鋁價(jià)較5月7日分別上漲2.0%和下跌0.8%。5月以來(lái)，LME3月銅價(jià)環(huán)比上漲3.8%，同比上漲20.4%；LME3月鋁價(jià)環(huán)比上漲0.9%，同比上漲12
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