>> 五礦期貨-農(nóng)產(chǎn)品早報-240516
| 上傳日期: |
2024/5/16 |
大小: |
2607KB |
| 格式: |
pdf 共11頁 |
來源: |
五礦期貨 |
| 評級: |
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作者: |
王俊,楊澤元 |
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大豆/粕類 【重要資訊】 周三豆粕震蕩為主。豆粕市場價小幅下跌0-10元,基差區(qū)間(-150,-80),東莞豆粕報3450元/噸持平,菜粕上漲0-20元/噸,廣東粉狀菜粕報2820元/噸。今日豆粕成交7.32萬噸,較弱,開機率56.15%。本周壓榨量預計193.71萬噸,開機率為55%。 未來兩周,預計南里奧格蘭德州的降水仍將超過歷史同期平均水平,但降水量逐步下降,數(shù)據(jù)上看洪災會逐步消退。北美方面,由于預計未來雨量較多,5月幾個主產(chǎn)周的GFS降雨預測快達到2019年的水平,ECMWF預測偏保守,可能對播種進度將造成影響。 【交易策略】 南美大豆升貼水堅挺,大豆到港成本具有較強支撐。美豆盤面略高于新作種植成本,未來預估產(chǎn)量較大,上漲幅度過大則有可能形成更大供應。國內(nèi)豆粕方面供應充足,需求暫無亮點,因此美豆及國內(nèi)豆粕預計處于底部有支撐,上行有壓力的震蕩格局,季節(jié)性逢低做多為主。此外,短期從天氣數(shù)據(jù)看5月降雨或達2019年水平,當年播種受影響,謹防播種面積下降的可能。 油脂 【重要資訊】 1、據(jù)馬來西亞獨立檢驗機構(gòu)AmSpec,馬來西亞5月1-15日棕櫚油出口量為574760噸,較上月同期出口的697449噸減少17.59%。 2、5月15日豆油成交57900噸,棕櫚油成交200噸。 周三油脂低開后上漲,夜盤稍弱,原油跌勢影響油脂。日盤棕櫚油09收7532元/噸,豆油09收7810元/噸,菜油09收8783元/噸?;钊醴€(wěn),廣州24度棕櫚油基差09+360(0)元/噸,江蘇一級豆油基差09+210(0)元/噸,華東菜油基差09+70(0)元/噸。 【交易策略】 美國關(guān)稅政策導致油脂短期回調(diào),但全球油脂需求仍然增加,供應端正處種植期,容易出現(xiàn)天氣與面積交易,估值上豆菜油還有上漲空間,適合生長季節(jié)逢低買入,短期關(guān)注原油下跌趨勢是否帶動油脂下跌。套利方面前期推薦09及以后合約的豆棕、菜棕價差擴大可以繼續(xù)持有,因為棕櫚油產(chǎn)量及出口數(shù)據(jù)均預示累庫趨勢,季節(jié)性產(chǎn)地油脂供應壓力有所轉(zhuǎn)換。
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