>> 宏源期貨-PX&PTA早評-240516
| 上傳日期： |
2024/5/16 |
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| 367KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
詹建平 |
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裝置信息
PX：據(jù)悉，華東一PX大廠一套重整裝置停車，PX受其影響降負，具體影響時間待跟蹤。
PTA：逸盛新材料一套330萬噸（可開360萬噸）PTA裝置預(yù)計于16號開始檢修。
小結(jié)
【重要資訊】
OPEC+內(nèi)部存在分歧，部分成員國要求上調(diào)產(chǎn)量；鮑威爾最新講話表示，美國一季度通脹缺乏進展，兩則消息均使油價承壓，最終震蕩收跌。盡管前期部分PX裝置負荷下降，但幅度有限。在新增個別大型裝置計劃外降負的情況下，對整體供應(yīng)格局影響仍不明顯。MX制短流程效益的持續(xù)壓縮，后期存在更多裝置降負的可能。調(diào)油行情中場暫停，即便日后恢復(fù)僅是帶來短時的提振作用，PX價格遵循成本定價邏輯。5.15日PXCFR中國價格為1004美元/噸，國內(nèi)PX開工負荷因華東一套250萬噸裝置臨時停車而下滑，需求端PTA工廠仍存在部分檢修預(yù)期，國內(nèi)PX處于去庫階段，疊加主力商談船貨移至7-8月貨源，PX行情上漲。
盤中PX行情上漲，對PTA成本支撐增強，進而提振PTA行情。但由于上午市場存在部分低價成交，導(dǎo)致日度現(xiàn)貨均價較上一交易日價格下跌。下游聚酯大廠計劃減產(chǎn)的利空消息已經(jīng)體現(xiàn)在行情下跌中，市場悲觀情緒有所緩解，日后的實際執(zhí)行情況是關(guān)注的重點。不過上半月聚酯工廠已完成原料補庫，下半月檢修裝置將恢復(fù)，屆時市場心態(tài)將走弱。紡織市場行情清淡，下游采購情緒較低，下游普遍保持觀望態(tài)度，適量適時補貨。集中檢修使得單環(huán)節(jié)加工費修復(fù)至300-400元/噸，后續(xù)提升空間有限，因為下游需求并不樂觀。綜合來看，PTA上游裝置檢修的影響將撫平下游停產(chǎn)的沖擊，短期價格在5700-5750的位置有比較好的支撐。
【交易策略】
前一交易日，TA盤中走高，2409合約以5792元/噸（0.24%）收盤，日內(nèi)成交量64.55萬手；PX受裝置檢修帶動走高，2409合約以8344元/噸（0.24%）收盤，日內(nèi)成交量6.18萬手。隔夜原油市場，國際能源署下調(diào)全球需求預(yù)測，國際油價早盤下跌，然而美國原油庫存降幅超預(yù)期，國際油價小幅收高。調(diào)油行情也出現(xiàn)中場暫停，PX裝置變動頻繁，但對供應(yīng)壓力改變較小。紡織步入淡季，坯布僅個別品種訂單出貨較好。聚酯端也有減產(chǎn)，不過影響屬于預(yù)期之內(nèi)。原油寬幅波動使得PX和PTA沒有持續(xù)性行情，預(yù)計PX和PTA維持震蕩。（PX觀點評分：0，PTA觀點評分：0）。
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