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宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分析：
　　4月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)6.7%，好于市場(chǎng)預(yù)期的5.5%。1-4月全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)4.2%，不及市場(chǎng)預(yù)期的4.7%和1-3月的4.5%。4月制造業(yè)投資繼續(xù)保持較高增速，基建投資增速小幅回落，房地產(chǎn)投資降幅擴(kuò)大。4月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)2.3%，不及市場(chǎng)預(yù)期的4.6%。1-4月份，全國(guó)新建商品房銷售面積同比下降20.2%，新房銷售繼續(xù)疲弱。4月70大中城市二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比降幅較3月擴(kuò)大。4月全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5.0%，比上月和上年同月均下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。4月在出口的帶動(dòng)下，工業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)良好，同時(shí)國(guó)內(nèi)消費(fèi)增長(zhǎng)不及預(yù)期，特別是房地產(chǎn)的銷售和投資仍然偏弱。
　　國(guó)債期貨操作建議：近日出臺(tái)一攬子促進(jìn)房地產(chǎn)的政策，接下來(lái)關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)的變化，首先看房地產(chǎn)二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格是否可以企穩(wěn)。我們認(rèn)為目前情況下寬松的貨幣政策將持續(xù)，同時(shí)“避免前緊后松”的政策導(dǎo)向?qū)⑼苿?dòng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)，年內(nèi)降準(zhǔn)降息仍是大方向。國(guó)債收益率中線大概率區(qū)間震蕩，10年期國(guó)債收益率在2.25%-2.4%。操作建議：波段操作。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀政策邊際變化超預(yù)期，海外經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)波動(dòng)變化超預(yù)期，全球地緣政治變化