>> 海證期貨-原油周度行情分析：多空交織，油價靜待指引-240517
| 上傳日期： |
2024/5/17 |
大小： |
1494KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
海證期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
鄭夢琦 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
供給端，截至5月10日當(dāng)周，美國原油產(chǎn)量1310萬桶/天，環(huán)比持平，EIA預(yù)計，美國二疊紀(jì)盆地石油產(chǎn)量預(yù)計將在6月份上升至自2023年12月以來的最高水平。4月，OPEC原油產(chǎn)量2657.5萬桶/天，環(huán)比下降4.8萬桶/天，同比下降195.5萬桶/天。OPEC減產(chǎn)9國原油產(chǎn)量總計2135.7萬桶/天，環(huán)比下降7.5萬桶/天，相比目標(biāo)產(chǎn)量2127.5萬桶/天，增加了8.2萬桶/天。伊拉克石油部長在上周六暗示，伊拉克不會同意延續(xù)減產(chǎn)措施。但隨后伊拉克石油部長周日又再次改口，并稱，延長減產(chǎn)是OPEC的事情，該國將堅持該組織的任何決定。各國油長將于6月1日在維也納舉行會議，市場預(yù)計OPEC+將把當(dāng)前的減產(chǎn)延長到下半年，作為OPEC第二大產(chǎn)油國，伊拉克未能全面執(zhí)行現(xiàn)有的減產(chǎn)計劃，已經(jīng)在該組織內(nèi)部引起不安。4月，俄羅斯原油供應(yīng)下降了15萬桶/天至9.3百萬桶/天，仍高于目標(biāo)線20萬桶/天；原油、凝析油及NGLs供應(yīng)量為10.7百萬桶/天；海運石油產(chǎn)品出口量較上月下降14.6%至841.5萬噸。5月，俄羅斯西部港口的石油裝載量料從4月的約950萬噸降至850萬噸，基本符合市場預(yù)期，截至5月12日的7天里，俄羅斯的原油裝運量降至8周低點。4月，委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量80.9萬桶/天，環(huán)比下降1.3萬桶/天。根據(jù)美國財政部在其網(wǎng)站上的一份聲明，美國將允許一些石油公司在委內(nèi)瑞拉開展基本業(yè)務(wù)的許可證延長至2024年11月15日。哈里伯頓、斯倫貝謝、貝克休斯等被授權(quán)對委內(nèi)瑞拉石油公司的基本業(yè)務(wù)進(jìn)行有限的維護(hù)，之前的許可證將于2024年5月16日到期。另外，美國將優(yōu)先考慮長期投資者獲取委內(nèi)瑞拉石油許可證，而非新投資者。4月，尼日利亞原油產(chǎn)量135.4萬桶/天，環(huán)比下降4.6萬桶/天。尼日利亞最大港口城市拉各斯附近新建的大型煉油廠正尋求在未來一年購買數(shù)百萬桶美國原油，同時提高加工率。從7月份開始每月購買200萬桶WTI米德蘭原油，為期12個月。
需求端，汽油裂解回落，綜合裂解下行，截至5月10日當(dāng)周，美國煉油廠產(chǎn)能利用率為90.4%，環(huán)比增加1.9個百分點。三大機(jī)構(gòu)對于全球原油需求預(yù)期調(diào)整不大，EIA在其最新5月STEO中，將2024年全球原油需求增速下調(diào)3萬桶/天至92萬桶/天，將2024年全球原油需求預(yù)期下調(diào)7萬桶/天至10284萬桶/天；OPEC在其最新5月月報中，將2024年全球原油需求增速上調(diào)5萬桶/天至230萬桶/天，將2024年全球原油需求預(yù)期上調(diào)4萬桶/天至10450萬桶/天；IEA在其最新5月月報中，將2024年全球原油需求增速下調(diào)10萬桶/天至110萬桶/天，將2024年全球原油需求預(yù)期維持在10320萬桶/天不變。
庫存端，美國商業(yè)原油、庫欣原油、汽油、餾分油去庫，戰(zhàn)略石油儲備仍然在緩慢補庫中。
宏觀面，4月，美國零售銷售月率0%，預(yù)期0.4%，前值0.7%；5月，美國密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值67.4，預(yù)期76，前值77.2；4月，美國未季調(diào)CPI年率3.4%，預(yù)期3.4%，前值3.5%；季調(diào)后CPI月率0.3%，預(yù)期0.4%，前值0.4%；未季調(diào)核心CPI年率3.6%，預(yù)期3.6%，前值3.8%；季調(diào)后核心CPI月率0.3%，預(yù)期0.3%，前值0.4%。美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲需要保持耐心，等待更多證據(jù)表明高利率正在抑制通脹，從而使利率在更長時間內(nèi)保持在高位的必要性加倍。鮑威爾預(yù)計通脹率將按月下降，但第一季度的物價數(shù)據(jù)削弱了他的信心。美國第一季度在通脹方面缺乏進(jìn)一步的進(jìn)展是值得注意的。美聯(lián)儲沒有認(rèn)為抗擊通脹這是一條平坦的道路，但最近的數(shù)據(jù)比任何人預(yù)期的都要高。這告訴人們需要保持耐心，讓限制性政策發(fā)揮作用。
單邊：近期油價繼續(xù)振蕩運行，中長期可擇機(jī)偏多布局；跨期套利：內(nèi)盤原油套利方面，SC2406-2407、SC2407-2408、SC2408-2409正套暫且觀望；期權(quán)：賣出行權(quán)價為600的SC2407看跌期權(quán)，注意風(fēng)險控制。
|
|
