>> 國元國際-半導(dǎo)體行業(yè)(美股)周報：CPI指數(shù)增長放緩，關(guān)注Windows on Arm前景-240520
| 上傳日期： |
2024/5/21 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國元國際 |
| 評級： |
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作者： |
徐晨 |
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行情回顧
上周（2024年05月13日-2024年05月17日），美股市場持續(xù)調(diào)整，市場出現(xiàn)小幅反彈。道指、標(biāo)普500、納指周漲幅分別為1.45%、1.57%、1.82%，費城半導(dǎo)體指數(shù)周漲幅為3.32%。市場情緒面：芝加哥期權(quán)交易所市場波動指數(shù)（VIX）周漲幅為-11.48%；美國散戶投資人看空指數(shù)(AAIIBearish)為23.5%，較上個報告期下降0.5個百分點；NAAIM經(jīng)理人持倉指數(shù)為89.25，上個報告期為91.55；CNNBusiness 5日平均Put/Call比率為0.69，上個報告期為0.79。
事件/政策分析
ARM(ARM.O):全年收入預(yù)測低于預(yù)期，關(guān)注Windows on Arm(WoA)前景
新聞?wù)?br> 美聯(lián)儲9月降息可能美4月CPI增速放緩
CoreWeave籌集75億美元以推動人工智能計算
投資建議
當(dāng)前半導(dǎo)體板快正在經(jīng)歷周期性調(diào)整后端，上周三大指數(shù)出現(xiàn)小幅反彈。
美國費城半導(dǎo)體指數(shù)周漲幅為3.32%。宏觀方面，美國4月CPI、核心CPI同比分別增長3.4%、3.6%，均較3月放緩。CPI數(shù)據(jù)預(yù)示了通脹恢復(fù)下行趨勢的可能。行業(yè)方面，第四財季總營收9.28億美元，同比增長46.6%，環(huán)比增長14%，分析師預(yù)期8.804億美元。Royalty收入創(chuàng)新高，同比增長37%至5.14億美元；License費收入同比增長60%至4.14億美元。公司全年收入指引低于分析師預(yù)期引發(fā)了市場對AI相關(guān)行業(yè)降溫的擔(dān)心。從市場的發(fā)展來看，AIPC概念升溫，尤其是Windows onArm(WoA)前景看好，有助于公司未來成長。具體來看，WoA產(chǎn)品的低功耗性能疊加Windows系統(tǒng)的較高的市場占有率，公司的市場份額和營收還有進一步的擴展空間。建議關(guān)注：英偉達(NVDA.O)、超威半導(dǎo)體(AMD.O)、英特爾(INTC.O)、臺積電(TSM.N)、高通(QCOM.O)。
風(fēng)險提示
美國經(jīng)濟衰退、國際環(huán)境惡化風(fēng)險、業(yè)績不達預(yù)期風(fēng)險。
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