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策略摘要
　　單邊建議關(guān)注穩(wěn)增長預(yù)期下的機(jī)會；套利建議關(guān)注流動性和經(jīng)濟(jì)預(yù)期修正過程中的收益率曲線陡峭化機(jī)會；套保建議關(guān)注長久期品種。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場分析
　　國內(nèi)：個(gè)人住房公積金貸款利率下調(diào)。1）國債期貨收盤。30年期主力合約跌0.12%；10年期主力合約漲0.07%；5年期主力合約跌0.07%%；2年期主力合約跌0.05%。2）上期所調(diào)整黃金等期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度。自2024年5月23日收盤結(jié)算時(shí)起，黃金、白銀期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為10%，套保交易保證金比例調(diào)整為11%，投機(jī)交易保證金比例調(diào)整為12%。3）據(jù)中國光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會CPIA公眾號，中國光伏行業(yè)協(xié)會組織召開光伏行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會。會議強(qiáng)調(diào)，優(yōu)化光伏制造行業(yè)管理政策對行業(yè)產(chǎn)能建設(shè)的指導(dǎo)作用。4）住建部發(fā)布通知，按照《中國人民銀行關(guān)于下調(diào)個(gè)人住房公積金貸款利率德通知》要求，自2024年5月18日期，下調(diào)個(gè)人住房公積金貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，5年以下（含5年）和5年以上第二套個(gè)人住房公積金貸款利率分別調(diào)整為不低于2.775%和3.325%。5）中國證監(jiān)會主席吳清在京會見了沙特財(cái)政大臣杰德安。雙方就加強(qiáng)中沙資本市場合作、共同推動綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型等議題進(jìn)行了交流。
　　海外：日本4月進(jìn)出口低于預(yù)期。1）美國石油協(xié)會（API）數(shù)據(jù)顯示，上周美國API原油庫存+248萬桶，前值-310.4萬桶。2）日本4月進(jìn)口同比8.3%，預(yù)期8.9%，前值-4.9%；日本4月出口同比8.3%，預(yù)期11%，前值7.3%；加拿大4月CPI環(huán)比0.5%，預(yù)期0.5%，前值0.6%；加拿大4月CPI同比2.7%，預(yù)期2.7%，前值2.9%。3）5月21日，歐盟成員國同意全球第一部用于監(jiān)管人工智能德重要法律，這是第一部綜合性AI監(jiān)管制度的一個(gè)開局。
　　■策略
　　單邊：2406合約謹(jǐn)慎偏空。
　　套利：關(guān)注宏觀政策預(yù)期差對收益率曲線創(chuàng)造的扁平空間（+1×T -2×TS）。
　　套保：關(guān)注流動性壓力對沖，空頭可采用2406合約適度套保。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　流動性快速收緊風(fēng)險(xiǎn)