>> 寶城期貨-能化早報-240522
| 上傳日期： |
2024/5/22 |
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| 257KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
閭振興 |
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品種：滬膠（RU）
日內(nèi)觀點：震蕩偏強中期觀點：震蕩
參考策略：關注15000一線壓力
核心邏輯：2024年3月我國橡膠進口量約49.25萬噸，環(huán)比上漲41.81%，同比下滑17.67%；2024年1-3月我國累計進口橡膠規(guī)模約140.8萬噸，同比減少約18.36%，處于2022年以來同期低位水平。究其背后原因有三：首先，2023年同期基數(shù)偏高，導致今年同期進口量承壓。其次2023年上游減產(chǎn)，出口至中國壓力緩解；同時內(nèi)外盤倒掛嚴重，中國進口意愿受挫，國際市場亦有分流等情況導致進口量同比走低。最后，聽聞海外部分船期推遲，以及大廠回購的情況也導致進口量同比承壓。當前國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)處于開割初期，因天氣高溫偏旱，原料整體上量節(jié)奏偏緩，原料收購價格處于相對高位，成本端及供應端對行情存在支撐。本周二夜盤，滬膠期貨2409合約呈現(xiàn)略微收低的走勢，期價回撤空間有限，回落0.27%至14830元/噸，短期仍處于上漲趨勢中。預計本周三國內(nèi)滬膠期貨2409合約或維持震蕩偏強的走勢。
品種：合成膠（BR）
日內(nèi)觀點：震蕩偏強中期觀點：震蕩
參考策略：關注13800一線壓力
核心邏輯：從宏觀面上看，作為左右降息預期的最關鍵數(shù)據(jù)之一，美國4月CPI同比上漲3.4%，與前值3.5%相比有所回落。美國4月核心CPI同比增3.6%，前值為3.8%。在此之前，美國CPI同比增幅已連續(xù)兩個月上升。與此同時，美國4月PPI環(huán)比上漲0.5%，同比加速至2.2%，為一年來最高水平。美國PPI數(shù)據(jù)暗示美聯(lián)儲可能在更長時間內(nèi)維持較高利率水平。受本周二夜盤國內(nèi)外原油期貨價格小幅下跌拖累，國內(nèi)合成膠期貨2407合約呈現(xiàn)震蕩偏弱的走勢，期價略微收低0.44%至13715元/噸，短期仍處于上漲趨勢中。預計本周三國內(nèi)合成膠期貨2407合約維持震蕩偏強的走勢。
品種：甲醇（MA）
日內(nèi)觀點：震蕩偏強中期觀點：震蕩
策略參考：關注2680一線壓力
核心邏輯：從供需角度來看，2024年一季度，我國甲醇表現(xiàn)為高開工、高產(chǎn)量且產(chǎn)能繼續(xù)增加的局面，主要是受煤制甲醇高利潤影響，企業(yè)整體開工意愿強烈。不過步入5月以后，隨著煤制甲醇利潤大幅回吐并重新陷入虧損以后，煤制甲醇開工率和周度產(chǎn)量開始回落。截至2024年5月17日當周，我國甲醇周度產(chǎn)量均值達160.24萬噸，周環(huán)比大幅減少10.34萬噸，較去年同期148.60萬噸，大幅增加11.64萬噸。2024年，預計我國甲醇產(chǎn)能同比增加約3.8%，全年總產(chǎn)量約8000萬噸。庫存角度來看，截止2024年5月17日當周，我國華東和華南地區(qū)的港口甲醇庫存量維持在41.10萬噸，周環(huán)比小幅減少3.72萬噸，月環(huán)比大幅下降8.20萬噸，較去年同期大幅減少21.40萬噸。截至2024年5月16日當周，我國內(nèi)陸甲醇庫存合計達38萬噸，周環(huán)比回升1.00萬噸，月環(huán)比小幅減少3.61萬噸，較年初小幅下降5.23萬噸。本周二夜盤甲醇期貨2409合約低開后收斂跌幅，期價略微收低0.23%至2644元/噸。預計本周三國內(nèi)甲醇期貨2409合約維持震蕩偏強的走勢。
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