>> 興證期貨-貴金屬日度報告-240523
| 上傳日期： |
2024/5/23 |
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| 538KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
興證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
林玲,周立朝 |
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倫敦現(xiàn)貨黃金收于2407.90美元/盎司，現(xiàn)貨白銀收于31.82美元/盎司；COMEX黃金期貨收于2375.80美元/盎司，COMEX白銀期貨收于31.23美元/盎司。美元指數(shù)收于104.93，近五個交易日變化0.65%；十年期美債收益率收于4.43%，近五個交易日變化1.61%。美國4月CPI同比增長3.4%，符合市場預(yù)期，前值為3.5%；環(huán)比增長0.3%，預(yù)期和前值均為0.4%。4月核心CPI同比降至3.6%，為2021年4月以來最低；核心CPI環(huán)比增速從3月份的0.4%下降至0.3%，為6個月來首次下降。市場預(yù)期美聯(lián)儲將從9月份開始降息，利多貴金屬。此外，中東局勢等全球多地區(qū)沖突等地緣政治風險、全球貨幣與債務(wù)信用風險預(yù)期、央行連續(xù)購金等利多因素持續(xù)存在，仍將在未來對貴金屬構(gòu)成強有力支撐。
貴金屬之間價格分化，白銀更強勢，金銀比率有望修復(fù)，對于在美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫期間尋求穩(wěn)定資產(chǎn)的投資者們來說，白銀可能將成為潛在的低成本避險資產(chǎn)。與黃金價格相比，廉價的白銀具有價格吸引力的價格點也使其頗受市場青睞，由于工業(yè)消費強勁，帶動白銀需求增長2%，但白銀總供應(yīng)量下跌1%，根據(jù)世界白銀協(xié)會預(yù)測，預(yù)計今年全球白銀供應(yīng)缺口將擴大17%至2.153億盎司。白銀市場需求短缺，去年為1.843億盎司，需求缺口擴大從商品屬性方面對白銀價格提供強有力支撐，全球供應(yīng)量基本穩(wěn)定在10億盎司左右，而工業(yè)需求表現(xiàn)非常好，增長了11%。產(chǎn)業(yè)需求缺口擴大、白銀投機需求比較優(yōu)勢刺激白銀價格走高，金銀比呈回落趨勢。
美聯(lián)儲連續(xù)第六次將基準利率維持在5.25%-5.50%區(qū)間不變，符合市場預(yù)期。鮑威爾的發(fā)言打消了美聯(lián)儲進一步加息的可能性。美國4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為17.5萬人，為2023年10月來新低，預(yù)估為24萬人，前值為31.5萬人。4月失業(yè)率3.9%，高于預(yù)期和前值的3.8%。此外，美國4月制造業(yè)PMI跌破榮枯線，初值為49.9，遠低于預(yù)期值52及3月前值的51.9，為2023年12月以來的最低水平。美國上周初請失業(yè)金人數(shù)23.1萬人，為2023年8月26日當周以來新高，預(yù)期21.5萬人，前值20.8萬人；四周均值21.5萬人，前值21萬人。美國5月密歇根大學消費者信心指數(shù)初值67.4，為去年11月以來新低，預(yù)期76，4月終值77.2。勞動力市場勢頭的減弱，消費指數(shù)大跌，促使美聯(lián)儲在今年的降息預(yù)期回升。對于貴金屬價格起到一定利多效果。
從長期來看，歐美經(jīng)濟潛在的慢衰退風險問題長期存在，構(gòu)成了對于美聯(lián)儲降息預(yù)期的支撐，貴金屬價格或?qū)⒄鹗幾吒?。央行增持黃金儲備，中國4月末黃金儲備7280萬盎司，3月末為7274萬盎司，為連續(xù)第18個月增持黃金儲備。僅供參考。
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