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【宏觀及行業(yè)新聞】
　　美國(guó)5月Markit PMI綜合指數(shù)創(chuàng)兩年新高，價(jià)格指數(shù)回升，主要的通脹推動(dòng)力來(lái)自制造業(yè)而不是服務(wù)業(yè)，市場(chǎng)將美聯(lián)儲(chǔ)的首次降息時(shí)間預(yù)估從11月推遲到12月。
　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布報(bào)告顯示，中國(guó)4月精煉銅（電解銅）產(chǎn)量為113.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.2%。4月有冶煉廠進(jìn)行檢修，銅產(chǎn)量環(huán)比小幅下降，不過(guò)沒(méi)有預(yù)期降幅大。
　　南方銅業(yè)最快將于今年啟動(dòng)秘魯Tía María銅礦項(xiàng)目，預(yù)計(jì)該礦將在2027年年底投產(chǎn)。
　　秘魯Las Bambas銅礦新礦井年底前料能開(kāi)始采掘作業(yè)。
　　【趨勢(shì)強(qiáng)度】
　　銅趨勢(shì)強(qiáng)度：0
　　注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【觀點(diǎn)及建議】
　　隔夜倫銅價(jià)格震蕩；滬銅指數(shù)波幅收窄。美國(guó)通脹推動(dòng)力來(lái)自制造業(yè)，市場(chǎng)將美聯(lián)儲(chǔ)的首次降息時(shí)間預(yù)估從11月推遲到12月，美元指數(shù)連續(xù)回升。進(jìn)口銅精礦現(xiàn)貨TC持續(xù)弱勢(shì)，海外銅礦供應(yīng)擾動(dòng)增強(qiáng)。國(guó)內(nèi)外銅精礦冶煉虧損較大，但粗銅供應(yīng)增加，限制精銅產(chǎn)量的下降。國(guó)內(nèi)再生銅供應(yīng)減少，精廢價(jià)差回落，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于盈虧平衡點(diǎn)。終端消費(fèi)依然存在改善空間，電網(wǎng)投資持續(xù)回升，空調(diào)排產(chǎn)同比上升。下游企業(yè)補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力較弱，滬銅倉(cāng)單庫(kù)存增加；倫銅倉(cāng)單庫(kù)存減少，注銷倉(cāng)單比例回落。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨對(duì)期貨貼水較大，滬銅近遠(yuǎn)月貼水較大；倫銅0-3現(xiàn)貨貼水縮窄。整體來(lái)看，美元指數(shù)回升，施壓風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格?；久嫔?，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨貼水較大，倉(cāng)單庫(kù)存增加，使得短期價(jià)格承壓。后期重點(diǎn)關(guān)注，價(jià)格回調(diào)后下游企業(yè)的補(bǔ)庫(kù)動(dòng)態(tài)。