>> 華龍證券-建材行業(yè)2023年年報及2024年一季報綜述：重磅地產政策出臺，有望帶動行業(yè)估值修復-240523
| 上傳日期： |
2024/5/24 |
大?。?/td>
| 1212KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
華龍證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
彭棋 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
摘要：
2024年5月17日，重磅地產政策密集出臺：①中國人民銀行發(fā)布調整個人住房貸款最低首付款比例，以及商業(yè)性個人住房貸款利率政策的通知：對于貸款購買商品住房的居民家庭，首套住房商業(yè)性個人住房貸款最低首付款比例調整為不低于15%，二套住房商業(yè)性個人住房貸款最低首付款比例調整為不低于25%。②商業(yè)性個人住房貸款利率方面，取消全國層面首套住房和二套住房商業(yè)性個人住房貸款利率政策下限。③央行將設立3000億元保障性住房再貸款，鼓勵引導金融機構按照市場化、法治化原則，支持地方國有企業(yè)以合理價格收購已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房。④住房公積金個人住房貸款利率下調0.25個百分點。調整后，5年以下（含5年）和5年以上首套個人住房公積金貸款利率分別調整為2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套個人住房公積金貸款利率分別調整為不低于2.775%和3.325%。地產利好政策有望帶動建材行業(yè)估值修復，維持建材行業(yè)"推薦"評級。
水泥行業(yè)：從基建端來看，2024年政府工作報告中提到，2024年擬安排地方政府專項債券3.9萬億元，比上年增加1000億元；同時將發(fā)行1萬億超長期特別國債專項用于國家重大戰(zhàn)略實施和重點領域安全能力建設。專項債及特別國債的發(fā)行有望支撐水泥需求。從房地產端來看，2024年年初以來，房地產市場延續(xù)2023年低迷態(tài)勢，地產端水泥需求承壓，但從地產政策來看，2023年以來，地產利好政策持續(xù)出臺，有望推動房地產市場觸底回升。行業(yè)個股關注水泥行業(yè)龍頭上峰水泥（000672.SZ）、海螺水泥（600585.SH）、天山股份（000877.SZ）。
玻璃行業(yè)。重磅地產政策出臺有望推動房地產市場修復，關注相關保交樓政策落地帶來的地產竣工端需求改善。個股方面關注行業(yè)龍頭旗濱集團（601636.SH），金晶科技（600586.SH）的階段性機會。
玻纖行業(yè)。展望全年，新能源汽車及風電需求仍然對玻纖需求有支撐，地產及基建政策持續(xù)釋放有望帶動建筑領域玻纖需求改善，玻纖價格有望企穩(wěn)，同時近期主要玻纖企業(yè)漲價陸續(xù)落地，有望提升行業(yè)盈利水平，關注后續(xù)價格上漲持續(xù)性，個股方面關注行業(yè)龍頭中國巨石（600176.SH）、中材科技（002080.SZ）。
消費建材行業(yè)：受地產行業(yè)風險影響，行業(yè)內企業(yè)加速出清，集中度提升。龍頭企業(yè)積極推動渠道變革，行業(yè)盈利能力及盈利質量有望改善。重磅地產政策出臺，處于估值底部的消費建材相關標的估值有望修復，個股方面（1）防水：關注行業(yè)龍頭東方雨虹（002271.SZ）；（2）管材：關注行業(yè)龍頭偉星新材（002372.SZ）、港股中國聯(lián)塑（2128.HK）；（3）涂料：關注行業(yè)龍頭三棵樹（603737.SH）、亞士創(chuàng)能（603737.SH）。
風險提示：宏觀環(huán)境出現(xiàn)不利變化；所引用數(shù)據(jù)來源發(fā)布錯誤數(shù)據(jù)；基建項目建設進度不及預期；市場需求不及預期；重點關注公司業(yè)績不達預期；房地產寬松政策不及預期。
|
|
