>> 興業(yè)證券-國(guó)內(nèi)高頻數(shù)據(jù)周度追蹤：原油價(jià)格震蕩下行，航運(yùn)指數(shù)普遍上漲-240601
| 上傳日期： |
2024/6/2 |
大?。?/td>
| 2174KB |
| 格式： |
pdf 共20頁(yè) |
來(lái)源： |
興業(yè)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
黃偉平，左大勇，欒強(qiáng) |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告，僅限高級(jí)會(huì)員查看 |
|
|
投資要點(diǎn)
我們認(rèn)為，結(jié)合高頻數(shù)據(jù)，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面應(yīng)主要關(guān)注以下幾點(diǎn)：
第一，商品房銷(xiāo)售面積上行，土地成交面積下行。本期30大中城市商品房成交面積小幅上行，但絕對(duì)值低于往年同期水平。分能級(jí)來(lái)看，一線、二線城市商品房成交面積均小幅上行，三線城市商品房成交面積與上期持平，其中一線城市銷(xiāo)售面積絕對(duì)值處于往年同期較低水準(zhǔn)，二、三線城市成交面積明顯低于往年同期。本期16城二手房成交面積小幅下行，但絕對(duì)值處于往年同期較高水準(zhǔn)。本期百城成交土地面積下行，成交土地溢價(jià)率下行。2024年5月17日，央行接連發(fā)布三條房地產(chǎn)金融政策通知。2024年5月27日起，上海、廣州、深圳相繼松綁地產(chǎn)政策，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖情況，以及能否有效向土地成交進(jìn)行傳導(dǎo)。
第二，工業(yè)生產(chǎn)有所回升，居民消費(fèi)邊際下降。本期除半鋼胎、全鋼胎開(kāi)工率下行外，其余開(kāi)工率均有不同程度上行；且本期沿海8省發(fā)電耗煤量上行。整體來(lái)看，生產(chǎn)端有所回升。汽車(chē)銷(xiāo)售量同比下降，電影消費(fèi)邊際下行。整體來(lái)看，消費(fèi)端有所回落，總體呈現(xiàn)生產(chǎn)強(qiáng)于需求的特征。2024年5月29日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《2024-2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》，高耗能上游工業(yè)品原材料價(jià)格可能受到一定影響，后續(xù)關(guān)注節(jié)能降碳政策對(duì)工業(yè)生產(chǎn)供給端的沖擊。
第三，原油價(jià)格震蕩下行，航運(yùn)指數(shù)普遍上漲。本期IPE布油期貨價(jià)格下跌0.89%至81.11美元/桶，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存環(huán)比下跌0.91%。本期SCFI、CCFI、BDI指數(shù)分別環(huán)比上行12.63%、7.69%、1.00%，且港口貨物吞吐量、集裝箱吞吐量分別環(huán)比上行0.75%、4.09%。2024年5月27日以來(lái)，也門(mén)胡塞武裝多次襲擊商船以及美國(guó)驅(qū)逐艦。巴以和談可能并不等同于蘇伊士運(yùn)河通行的迅速恢復(fù)，后續(xù)關(guān)注全球需求恢復(fù)斜率以及地緣政治沖突對(duì)航運(yùn)市場(chǎng)的影響。
國(guó)內(nèi)高頻數(shù)據(jù)追蹤概覽：
大類(lèi)資產(chǎn)表現(xiàn)：本期債指普漲、股指大部分下跌、商品大部分下跌。
終端需求恢復(fù)狀況追蹤：1）房地產(chǎn)：商品房銷(xiāo)售面積上行，但絕對(duì)值低于往年同期；2）建筑施工：終端需求有所回落；3）消費(fèi)：汽車(chē)銷(xiāo)量同比下跌，電影消費(fèi)邊際下行；4）出口：SCFI指數(shù)上行，港口貨物吞吐量上行，集裝箱吞吐量上行；5）信貸：票貼利率小幅上行，但與往年同期相比處于季節(jié)性低位。
工業(yè)生產(chǎn)及人流物流狀態(tài)追蹤：1）工業(yè)生產(chǎn)：總體回升；2）人員流動(dòng)：遷徙規(guī)模下行；3）貨運(yùn)流量：整車(chē)貨運(yùn)流量指數(shù)下行。
大宗商品狀態(tài)：1）煤炭：動(dòng)力煤價(jià)格下行，焦炭?jī)r(jià)格現(xiàn)貨持平、期貨跌；2）鋼鐵：鐵礦石價(jià)格下行，螺紋鋼價(jià)格下行；3）有色：鋁價(jià)格上漲，鋅、銅價(jià)格下跌；4）原油：價(jià)格下行；5）化工：價(jià)格大部分上漲；6）水泥：價(jià)格上漲；7）玻璃：價(jià)格下跌；8）農(nóng)產(chǎn)品：豬肉價(jià)格上行。
風(fēng)險(xiǎn)提示：貨幣及財(cái)政政策超預(yù)期、海外環(huán)境變化超預(yù)期
|
|
