>> 國投安信期貨-綜合晨報-240603
| 上傳日期： |
2024/6/3 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
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【原油】
周末OPEC+部長級會議決定將此前8個國家至二季度末的220萬桶/日自愿減產(chǎn)延長至三季度末，三季度產(chǎn)量政策符合預(yù)期，但同時稱該8個國家可能于2024年10月開始逐步退出自愿減產(chǎn)，并發(fā)布了每個月的產(chǎn)量提升計(jì)劃，雖然已強(qiáng)調(diào)后期仍將根據(jù)市場情況調(diào)整計(jì)劃，但加劇了遠(yuǎn)月供應(yīng)過剩的擔(dān)憂，偏向利空。目前中美開工率企穩(wěn)回升，0OPEC+延長減產(chǎn)背景下三季度平衡表指向仍為去庫，但遠(yuǎn)月預(yù)期有所轉(zhuǎn)弱，利于月差企穩(wěn)，絕對價格震蕩偏弱看待。
【貴金屬】
周五美國公布4月PCE和核心PCE符合預(yù)期，黃金波動有限，白銀下跌主要受到有色板塊拖累。全球動蕩和去美元化背景下貴金屬中長期運(yùn)行重心抬升邏輯不變，短期美聯(lián)儲降息預(yù)期跟隨經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)搖擺，本周面臨美國ISM制造業(yè)PMI、職位空缺數(shù)、非農(nóng)就業(yè)等一系列重要數(shù)據(jù)沖擊，市場波動可能放大，維持回調(diào)買入思路。
【銅】
上周五內(nèi)外銅價延續(xù)跌勢，調(diào)整指向下方MA40日均線。美國4月PCE環(huán)比漲幅符合預(yù)期，銀價高位調(diào)整。同時國內(nèi)5月PMl分項(xiàng)，僅原材料價格走高，與銅價拉漲后產(chǎn)業(yè)端生產(chǎn)開工率持續(xù)降溫的狀態(tài)一致性強(qiáng)。調(diào)整中關(guān)注滬銅減倉，其與中下游點(diǎn)價活躍度關(guān)聯(lián)大，國內(nèi)現(xiàn)貨貼水已有收斂。同時國內(nèi)銅消費(fèi)轉(zhuǎn)入淡季，但高銅價可能影響銷售節(jié)奏。預(yù)計(jì)滬銅下方仍有調(diào)整空間，前期高位虛值看漲賣權(quán)持有。
【鋁】
近日有色普遍沖高回落。華東華南鋁現(xiàn)貨貼水?dāng)U大至150元和260元，社會庫存繼續(xù)呈現(xiàn)錠增棒降，需求存在一定負(fù)反饋，關(guān)注鋁水比例變化。以今年來表觀較高的消費(fèi)消費(fèi)來看后續(xù)仍有望回到低庫存狀態(tài)。滬鋁短期產(chǎn)業(yè)驅(qū)動不強(qiáng)，快速拉高后可能陷入階段性盤整，等待回調(diào)多頭布局機(jī)會。
【氧化鋁】
上周氧化鋁高位回落，隨著北方部分礦山開始復(fù)產(chǎn)，氧化鋁增產(chǎn)趨勢有所顯現(xiàn)。氧化鋁有跌破4月以來上行趨勢線跡象，短期支撐位在3650元附近。各地現(xiàn)貨暫時企穩(wěn)在3900元上方，關(guān)注是否會出現(xiàn)松動。
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