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報告要點
　　1、2024年上半年、銀、有色屬等大宗商品皆表現(xiàn)強勢上漲，、銅等衡量流動性總量的宏觀品種創(chuàng)歷史新高，表現(xiàn)較強的全球商品通脹可能性；
　　2、商品通脹的邏輯表達通常是通過融屬性價值向商品屬性價值傳導，融屬性受市場預期影響反應相對靈敏，商品屬性由商品本身的供需影響，受制于現(xiàn)實反應相對滯后；
　　3、原油屬于存在較大存儲難度的液體類品種，儲存成本偏高，市場投機性備貨可能性相對較少，往往難以在商品牛市的初期表現(xiàn)多頭情；
　　4、24年上半年大宗商品大面積上漲，更多原因源自于貨幣估值方面，而并非商品本身的供需，全球貨幣貶值和全球通脹預期屬于商品基本面上最強的支撐；
　　5、能源在以往出現(xiàn)貨幣貶值周期皆表現(xiàn)過較強勢的上漲，下半年全球通脹實質(zhì)性表現(xiàn)的周期，能源及相關(guān)化工板塊可能出現(xiàn)更大的交易機遇。
　　險提
　　1、預期之外的匯率異常波動；
　　2、海外意外加息導致的融險硬落地；
　　3、預期之外的失業(yè)飆升導致海外經(jīng)濟衰退。