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主要觀點(diǎn)：
　　本系列報(bào)告聚焦于量化如何為絕對(duì)收益賦能，多維度深入探索國內(nèi)絕對(duì)收益之路。對(duì)于穩(wěn)健、均衡、進(jìn)取型和激進(jìn)型組合，我們?cè)露葘?duì)組合表現(xiàn)進(jìn)行跟蹤和回顧，并展示最新一期的持倉。歡迎在萬得PMS搜索“華安金工”跟蹤關(guān)注量化絕對(duì)收益組合：“華安金工-穩(wěn)健型絕對(duì)收益組合”、“華安金工-均衡型絕對(duì)收益組合”、“華安金工-進(jìn)取型絕對(duì)收益組合”和“華安金工-激進(jìn)型絕對(duì)收益組合”。
　　5月大盤風(fēng)格抗跌，轉(zhuǎn)債走出獨(dú)立行情
　　5月A股市場先漲后跌，以上證50、滬深300為代表的大盤指數(shù)較為抗跌，中證500、中證1000、中證2000等中小盤指數(shù)表現(xiàn)不佳，收益率分別為-2.44%、-2.59%、-2.20%，主動(dòng)股基收跌-1.13%；債市方面，5月債市上漲，信用債收益率0.52%，國債收益率0.42%，轉(zhuǎn)債走出獨(dú)立行情，收漲1.62%，利率下行期，純債類資產(chǎn)吸引力減弱，資金流入前期估值較低又有一定彈性的轉(zhuǎn)債品種。
　　穩(wěn)健組合持續(xù)創(chuàng)新高，5月收益0.55%
　　2024年5月，穩(wěn)健型組合的收益率為0.55%，其中，權(quán)益組合（紅利低波PLUS）月度收益為0.3%（同期中證800為-1.14%）；債券端，5月以AAA信用債為主的債券組合收益為0.58%。
　　資產(chǎn)配置方面，5月末，ERP指標(biāo)超過75%分位數(shù)，組合權(quán)益?zhèn)}位為10.80%，略低于上月水平。
　　GARP組合5月表現(xiàn)出色，均衡單月收益0.8%
　　2024年5月，均衡型組合的收益率為0.80%，其中，權(quán)益組合（GARP優(yōu)選）表現(xiàn)出色，月度收益為1.53%（同期中證全指收益率1.51%）；加入了AA+信用債的債券組合收益為0.58%。
　　資產(chǎn)配置方面，5月末ERP指標(biāo)發(fā)出加倉信號(hào)，權(quán)益?zhèn)}位為23%。
　　進(jìn)取、激進(jìn)組合5月雙雙回調(diào)
　　2024年5月，進(jìn)取型組合收益率為-0.44%，激進(jìn)型組合收益率為1.92%；最新一期組合權(quán)益?zhèn)}位分別為35%和45%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　本報(bào)告基于歷史個(gè)股數(shù)據(jù)進(jìn)行測試，歷史回測結(jié)果不代表未來收益。未來市場風(fēng)格可能切換，Alpha因子可能失效，本文內(nèi)容僅供參考。