>> 銀河證券-全球大類資產(chǎn)配置周觀察：市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期維持謹(jǐn)慎態(tài)度-240602
| 上傳日期： |
2024/6/3 |
大?。?/td>
| 692KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
楊超 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
大類資產(chǎn)表現(xiàn)復(fù)盤：本周（5月27日至5月31日），在美國關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)公布前，全球資產(chǎn)價格相對徘徊。周五公布的關(guān)鍵數(shù)據(jù)顯示，美國4月核心PCE環(huán)比增速創(chuàng)年內(nèi)新低，疊加實(shí)際個人消費(fèi)支出超預(yù)期轉(zhuǎn)負(fù)，支撐美國通脹放緩結(jié)論，但市場積極情緒未能全面延續(xù)，黃金白銀短線拉升后再度跳水。美聯(lián)儲仍將維持謹(jǐn)慎態(tài)度，等待更多降息信號。
大宗商品：（1）原油：美國經(jīng)濟(jì)和通脹的放緩對油價構(gòu)成壓力，而原油庫存的下降以及歐佩克減產(chǎn)政策的預(yù)期，可能推動油價上漲。BRENT原油跌0.61%，報81.62美元/桶，WTI原油跌0.94%，報76.99美元/桶。（2）黃金：美聯(lián)儲的謹(jǐn)慎立場以及地緣政治風(fēng)險的減弱導(dǎo)致金價面臨下行壓力，但美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的不佳表現(xiàn)以及中國央行黃金儲備的增加，為金價提供了支撐。COMEX黃金期貨跌0.67%，報2326.10美元/盎司；倫敦金現(xiàn)跌0.29%，報2326.97美元/盎司。
債市：（1）美債：本周美聯(lián)儲官員卡什卡利的可能加息言論、美國財政部國債標(biāo)售需求疲弱、房價指數(shù)以及失業(yè)申請人數(shù)超預(yù)期，疊加核心PCE物價指數(shù)和GDP數(shù)據(jù)不及預(yù)期，共同推動了美債市場波動。2年期美債收益率下行4BPs，報4.89%；10年期美債收益率上行5BPs，報4.51%。（2）國債：隨著月末的臨近，央行采取了加大逆回購操作的措施，這一政策傾向反映出央行對當(dāng)前市場流動性狀況的關(guān)注，以及對積極財政政策靠前發(fā)力、政府債券發(fā)行量增加等趨勢的預(yù)期。10年期中債國債到期收益率下行2.08BPs至2.29%；1年期中債國債到期收益率上行0.69BPs至1.64%。
匯率市場：（1）美元指數(shù)：周內(nèi)公布的冷卻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、超預(yù)期失業(yè)數(shù)據(jù)和下降的通脹數(shù)據(jù)為年內(nèi)降息提供了可能性，導(dǎo)致美元指數(shù)走弱。美元指數(shù)跌0.11%，報104.6318。（2）歐元：歐元區(qū)5月通脹數(shù)據(jù)的超預(yù)期上升可能導(dǎo)致歐洲央行在7月暫停降息，并在未來幾個月內(nèi)放緩降息步伐。歐元兌美元漲0.01%，報1.0848。（3）英鎊：英國4月核心零售銷售的下降顯示經(jīng)濟(jì)疲軟，對英鎊兌美元匯率造成壓力，而市場對英國央行7月大選后可能維持現(xiàn)行貨幣政策的預(yù)期，導(dǎo)致英鎊兌美元短期內(nèi)呈現(xiàn)震蕩走勢。英鎊兌美元保持不變，報1.2740。（4）日元：外資流出導(dǎo)致日元短期貶值，但日本政府準(zhǔn)備采取措施穩(wěn)定匯率，同時4月核心CPI和企業(yè)服務(wù)價格指數(shù)的上升支持日本央行加息，這在一定程度上支撐日元。美元兌日元漲0.21%，報157.3305。（5）人民幣：中國經(jīng)濟(jì)基本面向好，貿(mào)易因素支持人民幣匯率在合理水平小幅震蕩。美元兌人民幣跌0.01%，報7.2440。
權(quán)益市場：本周全球主要權(quán)益市場多數(shù)下跌。（1）美股：本周美股市場震蕩回調(diào)。三大指數(shù)全線收跌，傳統(tǒng)價值行業(yè)整體表現(xiàn)好于科技成長行業(yè)。（2）A股：本周A股市場集體調(diào)整，成交額縮量的同時北向資金轉(zhuǎn)為凈流出?？萍及鍓K中，消費(fèi)電子和半導(dǎo)體行業(yè)因大基金三期募資落地和AI終端需求帶動而表現(xiàn)較好，而其他領(lǐng)域則相對較弱。
風(fēng)險提示：全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險，美聯(lián)儲降息時點(diǎn)及幅度不確定性風(fēng)險，國際地緣因素不確定性風(fēng)險，市場情緒不穩(wěn)定性風(fēng)險等。
|
|
