>> 長江期貨-鐵礦石六月報：供強(qiáng)需弱格局，預(yù)計震蕩偏弱-240603
| 上傳日期： |
2024/6/3 |
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| 1922KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
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作者： |
姜玉龍,張佩云 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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主要邏輯
行情回顧：價格方面，期貨和現(xiàn)貨整體小幅偏弱，但高品礦表現(xiàn)較為堅挺。供給方面，五月份全球發(fā)運(yùn)量普遍高位。我國到港量同比明顯增加，且主要集中在中下旬，港口庫存持續(xù)累積。需求方面，鋼廠維持鐵礦低庫存策略不變，盈利保持中等水平，鐵水同比不及往年。月末鋼廠鋼材庫存量環(huán)比增加，結(jié)束了連續(xù)四周的下降態(tài)勢，市場情緒有所轉(zhuǎn)變給礦價造成一定的打擊。
后市展望：鋼材淡季，鐵水上升趨勢受阻，港口庫存一累再累，原本供需雙強(qiáng)的局面出現(xiàn)松動。同時，利好消息出臺暫告一段落，地產(chǎn)政策的預(yù)期效果逐漸消退，有預(yù)期就會有回落調(diào)整的思路沒有錯。礦價憑借著“鐵水復(fù)產(chǎn)鋼材去庫”和“政策強(qiáng)預(yù)期”一路走強(qiáng)，但目前這兩方面均出現(xiàn)松動。國務(wù)院能耗調(diào)控政策對礦價提振效果不明顯，還需要等待各省市具體限產(chǎn)政策出臺。綜合六月份偏弱的基本面和可能見頂?shù)蔫F水產(chǎn)量，以及我們測算FMG財年在接下來六周，有財年末發(fā)運(yùn)沖量的計劃。因此，我們認(rèn)為鐵礦價格六月份將偏弱運(yùn)行，注意840支撐位，關(guān)注區(qū)間830~900。
操作策略
震蕩偏弱
風(fēng)險提示
1、鋼廠情況好轉(zhuǎn)，宏觀政策再利好（上行風(fēng)險）
2、FMG產(chǎn)運(yùn)增強(qiáng)，六月鋼材淡季、鐵水見頂（下行風(fēng)險）
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