>> 一德期貨-一德黑色·鋼礦周報：宏觀利多結(jié)束，市場情緒轉(zhuǎn)弱-240602
| 上傳日期： |
2024/6/3 |
大小： |
1861KB |
| 格式： |
pdf 共41頁 |
來源： |
一德期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李博雅 |
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核心邏輯
短期處于宏觀利好未兌現(xiàn)+產(chǎn)業(yè)利空矛盾加劇的背景中。首先是隨著鋼廠不斷復(fù)產(chǎn)，鋼材庫存出現(xiàn)積累態(tài)勢，且場內(nèi)庫存壓力無法向社會端有效轉(zhuǎn)移；其次是爐料供給雖然有不同形式和不同程度的影響，但供給總矛盾沒有緩解，存在維持利潤+供給坍塌共同出現(xiàn)的可能性；最后是整體商品上漲氛圍不再，市場情緒也逐漸轉(zhuǎn)弱。
從目前的狀態(tài)看，黑色需求增量不足+需求韌性不穩(wěn)定+供給彈性過大共同抑制價格，4月份鋼材低供給+需求恢復(fù)+低庫存的利多狀態(tài)結(jié)束，但價格已經(jīng)有所反應(yīng)，后期隨著生鐵產(chǎn)量再次進(jìn)入下降區(qū)間，成材支撐大于爐料的概率較高，但獨(dú)立上漲的可能性也較小。
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